金融市场汇报：黄金仍会受惠于美元调整    8月1日             

重要新闻:

美国第二季国内生产总值差于预期，美元下跌。上周五美国公布第二季国内生产总值(GDP)按年增长1.2%，首季环比增长年率被下修至0.8%。另外，第四季增长年率预估第五次被下修，至0.9%。经济连续三季成长疲弱，表明成长动能大幅放缓，面临停滞不前的风险。美国第二季国内生产总值差于预期主要是由于库存近五年来首次回落，而企业投资继续保持疲弱态势，抵消了消费者支出强劲增长对经济的提振。美国达拉斯联储总裁柯普朗称，美联储不应对第二季GDP数据反应过度，在考虑再次升息之前需要研究更多的数据。其他美联储决策者也强调，考虑到不确定的全球背景可能导致美国经济成长在未来数年放缓，任何进一步升息举措都将是谨慎和渐进的。

美联储官员强调应谨慎对待升息并称美国经济仍面临风险。美国联邦公开市场委员会(FOMC)副主席暨纽约联储总裁杜德利今早表示，美联储在考虑升息问题时应该保持谨慎，因美国经济仍面临风险。他的言论似乎在暗示年底前升息的可能性正在减弱。

欧盟银行业压力测试结束意大利西雅那银行表现最差。上周五欧盟公布在欧盟银行业压力测试中，意大利西雅那银行( BMPS.MI )、奥地利的Raiffeisen( RBIV.VI )、Banco Popular( POP.MC )以及爱尔兰的两家主要银行表现最差。此次压力测试旨在清理银行的资产负债表，以提振银行业给欧元区经济提供的信贷。有51家欧元区银行参加了此次压力测试，协调机构欧洲银行业管理局(EBA)上周五称，测试结果显示，银行业需采取进一步举措完善资本状况。

日本央行9月将评估刺激政策，重燃直升机撒钱预期。日本央行计划在9月评估其货币刺激计划，令市场再度预期它可能采取某种形式的“直升机撒钱”做法，为政府刺激通胀的支出计划印制钞票。由于三年来大规模货币宽松计划效果乏善可陈，分析师认为日本央行总裁黑田东彦所说的“全面评估”政策，可能推动央行更紧密地配合首相安倍晋三。

路透调查显示7月油组(OPEC)日产量升至3,341万桶，为开始调查以来最高。一项路透调查显示，石油输出国组织(OPEC)7月石油产量有望创近期历史最高水平。调查显示，OPEC最大出口国沙特的产量保持在接近纪录高位，因国内季节性需求增加，且其政策为不以减少供应来提振价格，而是聚焦维护市场份额。

市场重点：黄金仍会受惠于美元调整

上周五美国公布第二季国内生产总值差于预期令美元下跌，美元指数96.69下跌至95.32，黄金因此再次回升至1350美元水平。短期美元进一步调整的机会相当高，一方面是由于数据虽然显示美国经济仍然稳定增长，但是整体趋势未如预期强劲，这是会令美联储对未来进一步加息更为谨慎；另一方面日圆的强势亦对美元构成压力。上周日本央行推出的措施明显未来如市场预期宽松，日圆明显转强。虽然本周投资者将会关注日本首相安倍晋三公布价值28万亿日圆的刺激经济措施，但是预期未必会带来市场太大惊喜，一方面是由于市场已经知道今次的总额度，同时这个额度很大程度不会完全是新资金投入市场，所以短期刺激作用不会太大。这样的情况下短期日圆仍然会偏强，美元会因此受到一定压力。

美元指数跌穿支持位。上周美元指数的下跌已经跌穿了日线图中的50日移动平均线(95.84)及周线图中的50周移动平均线(95.67)，同时在4小时图中，上周美元指数的下跌已经形成了相当明显的超卖情况，这样整体显示美元今次的调整尚未完结。短期美元指数上方阻力为96(60小时移动平均线)，美元指数今次整个调整很大机会下试94水平。

美元指数4小时图

黄金稳定上升。黄金今次的上升明显是受惠于美元下跌，可是由于目前环球股市(尤其美股)走势仍然稳定，这是有可能减弱短期黄金升势，黄金维持稳定上升的可能较高。上周五黄金的上升轻微升穿1350美元阻力。目前整体走势维持在4小时图中的200小时移动平均线以上，短期支持位为60小时移动平均线(1340美元)，黄金进一步上升有机会上试1359美元(由1375美元至1310美元的76.4%反弹水平)。

黄金4小时图

预期走势：

伦敦金：1340美元(支持)－1359美元(阻力)，上升。

伦敦银：20.3美元(支持)－20.8美元(阻力)，上升。

石油：41美元(支持)－42.5美元(阻力)，反弹。

澳元/美元：0.7540(支持)－0.7640(阻力)，回升。

欧元/美元：1.1120(支持)－1.1230(阻力)，反弹。

英镑/美元：1.3200(支持)－1.3330(阻力)，回稳。

纽元/美元：0.7180(支持)－0.7350(阻力)，反弹。

美元/加元：1.3000(支持)－1.3110(阻力)，反弹。

美元/瑞郎：0.9750(阻力)－0.9550(支持)，调整。

美元/日圆：103.30(阻力)－101.80(支持)，上落。

澳元/日圆：77.50(支持)－78.70(阻力)，反弹。

欧元/日圆：113.90(支持)－115.30(支持)，反弹。

重要数据及事项：

22:00 美国7月份ISM制造业指数: 预期: 53, 前值: 53.2

22:00 美国7月份ISM价格指数: 预期: 61, 前值: 60.5

百利好集团研究部董事 黄耀明

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