金融市场汇报：美加息预期升温，黄金反覆偏弱    8月29日     

重要新闻:

美联储主席耶伦称升息可能性增强。美联储主席耶伦上周五在怀俄明州杰克森霍尔举行的全球央行官员年会上发表讲话时表示，近几个月升息的可能性增强，为早至下月就升息埋下伏笔。她没有具体说明美联储会在何时加息。不过，美联储副主席费舍尔对CNBC表示，9月加息以及今年年底前加息超过一次都是有可能的，但他也指出，这要看未来经济数据的表现。根据CME的FedWatch，耶伦和费舍尔讲话后，联邦基金利率期货走势暗示，9月升息的可能性从叶伦讲话前的24%提高至36%，12月升息的可能性从早晨的57%增加至逾60%。

全球央行官员请求政府帮助，协力货币政策发挥作用。全球主要国家央行官员在杰克森霍尔三天的会议上深入讨论了货币市场存在的问题和利率问题，并向政府提出了共同的请求：希望政府帮助。面对低增长、低通胀、以及低利率的环境，美联储、日本央行和欧洲央行的官员表示，如果当选的国家领导人不进一步采取大胆举措，那么央行通过货币政策提振经济的努力可能止步不前。这些举措包括日本的移民改革，还有欧美进行结构性调整以期提高生产率和经济增长等。

库存减少拖累美国第二季国内生产总值增长，但预计经济第三季将强劲反弹。美国商务部称，国内生产总值(GDP)环比年率增长1.1%，略低于上月公布的1.2%的初估值。经济在第三季开局表现强劲，商品贸易逆差大幅收窄，7月居民住宅建设增加。7月耐久财订单急升，暗指企业支出长期下滑的趋势开始减弱。虽然7月零售销售数据疲弱，但强劲的劳动力市场应该能继续支撑消费者支出，预计企业在第二季消化掉积压库存后会再次补充库存，这也会提振增长率。

伊拉克若同库尔德人谈判失败，将计划借道伊朗出售石油。伊拉克石油副部长Fayadh al-Nema对路透表示，如果同库尔德自治地区就石油收入分成问题不能达成一致，政府将考虑通过伊朗出售原油。

市场重点:

上周黄金反覆下跌。现货黄金由1344美元下跌至1317美元，上周五更出现明显反覆的情况，黄金升至1341美元后跌回至1318美元收市。黄金上周下跌主要是由于美联储委员的言论提高了投资者对美国快将加息的预期，在上周五的显著波动则是由于美联储主席耶伦的讲话并没有明确表示加息时间，黄金因此早段上升，但其后她表示就业市场改善，且预期经济温和成长，这巩固了今年稍后联储会加息的观点。此外，美联储副主席费舍尔在较早前倾向加息的言论进一步增强未来美国加息的可能，这样美元指数显著回升而令黄金回落至1321美元收市。整体而言，黄金在上周耶伦讲话后走势偏软。

本周重点转回美国数据。上周虽然美联储委员的言论提高了美国在9月加息的可能，但是其中主要的大前提仍然是美国经济数据显示美国经济将会进一步转好。因此，本周的市场重点将会转移至美国经济数据上，其中最值得关注的是周四的8月份ISM指数及周五的8月份就业数据。这一方面是美联储是否快将加息的重要指标，另一方面上周五美国公布的第二季国内生产总值略为向下修正至1.1%增长，其中主要原因是库存减少。因此若本周美国公布的8月份ISM较预期理想，这样显示美国制造业表现在第三季是有可能出现明显的回升，这样将会提升第三季经济表现。至于8月份就业数据，其重要性当然是是否显示劳工市场持续强劲。不过，由于上周美联储委员的言论已经提高了投资者对美国快将加息的预期，在本周四五美国重要数据公布前，黄金维持反覆偏软走势的机会较高。

短线黄金重要水平(1307美元至1313美元)。黄金上周五虽然曾反弹高于15及25日移动平均线(1337美元)，但是始终未能收于该水平之上而再次跌至50日移动平均线以下。不过，由于黄金已经跌近重要支持水平(1313美元至1307美元)，黄金短线是有机会出现反弹。不过，黄金反弹高于上周五高位(1341美元)的可能不大。

黄金4小时图

预期走势：

伦敦金：1313美元(支持)－1331美元(阻力)，上落。

伦敦银：18美元(支持)－18.8美元(阻力)，上落。

石油：46.4美元(支持)－47.6美元(阻力)，上落。

澳元/美元：0.7520(支持)－0.7620(阻力)，反弹。

欧元/美元：1.1170(支持)－1.1260(阻力)，反弹。

英镑/美元：1.3160(阻力)－1.3080(支持)，调整。

纽元/美元：0.7270(阻力)－0.7150(支持)，调整。

美元/加元：1.3060(阻力)－1.2940(支持)，上落。

美元/瑞郎：0.9710(支持)－0.9810(阻力)，上落。

美元/日圆：101.80(支持)－113(阻力)，上升。

澳元/日圆：76.80(支持)－77.80(阻力)，上升。

欧元/日圆：111.80(支持)－112.60(阻力)，回升。

重要数据及事项：

20:30 美国7月份个人收入: 预期: 0.4%, 前值: 0.2%

20:30 美国7月份个人开支: 预期: 0.3%, 前值: 0.4%

20:30美国7月份实质个人开支 预期: 0.2%, 前值: 0.3%

20:30 美国7月份个人消费开支核心指数：预期: 1.5%, 预期: 1.6%

22:30 美国8月份达拉斯联储制造业活动指数: 预期: -3.9, 前值: -1.3

百利好集团研究部董事 黄耀明

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