金融市场汇报：德意志银行事件有机会支持黄金回稳    9月30日                             

重要新闻：

德意志银行承认有“观感问题”；在美挂牌股价挫至纪录低点

德国最大银行德意志银行承认该行在投资者心中出现形象问题。随着外界对该行稳定性的疑虑加深，德银在美挂牌股价挫至纪录低点。彭博报导称，有数家与德银进行清算衍生品交易的对冲基金已将部分多余现金提走并且调整头寸，显示交易对手对于和德银往来感到忧心。德银在美国上市的股票周四一度下挫逾9%，最终收跌6.67%。该股本周在欧洲市场曾触及纪录低位。

美国第二季国内生产总值环比年率上修为增长1.4%；企业投资增加

美国商务部周四公布，第二季国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长1.4%，高于上月公布的前值增长1.1%。美国8月商品贸易赤字收窄，给第三季国内生产总值增长率带来好兆头。消费者支出在第二季则表现强健，年增率达4.3%；而且出口增速更胜于进口，对GDP的提振作用足以达到2014年第三季以来最大。

美联储主席耶伦称若出现经济下滑，购买股票和公司债可能有帮助

美联储主席耶伦周四称，若未来美国经济出现衰退，联储可以通过购买股票和公司债提供帮助。耶伦表示，目前该问题并不紧迫，并指出目前法律禁止美联储购买公司债。但她也称，若购买政府公债等安全资产达到了极限，联储现有的举措并不足以抑制衰退。

部分美联储委员言论倾向12月加息

美国亚特兰大联储总裁洛克哈特周四表示，他支持央行本月早前维持利率不变的决定，直到有更多证据显示美国经济离美联储的充分就业和2%通胀目标更进了一步。洛克哈特说，他预计美联储“不久后”将升息。费城联储总裁哈克周四称，如果美国经济按照预期方向发展，那么12月的美联储会议将是恰当的升息时间。哈克说，他原本很能接受9月升息，但对于就业市场状况，美联储何时能超过2%通胀目标，以及应该超过多少的问题上，同事之间存在一些分歧。

市场重点：

昨日黄金反覆偏软。现货黄金由1325美元下跌至1315美元后回升至1319美元收市，跌幅收考窄。黄金维持偏软走势很大程度是由于昨日美国公布的第二季国内生产总值及申请失业金人数较预期好，提高了投资者对美国12月加息的预期。不过，德意志银行事件拖累欧美股市，这提高了市场谨慎气氛而略为支持黄金。

德意志银行事件有可能提高市场避险意识。德意志银行正在应对美国要求该行缴付140亿美元以和解抵押贷款支持证券不当销售的问题。实际上过去两周事实已经拖累德意志银行股价显著下跌。现时更有报导指出，数家与德银进行清算衍生品交易的对冲基金已将部分多余现金提走并且调整头寸，显示交易对手对于和德银往来感到忧心。同时，德国政府已经表示目前不会援助德意志银行。这样令投资者忧虑事件会否发展至像当年雷曼事件的情况。当然现时的德意志银行的情况并没有当年雷曼倒闭前般严重，但是事件已经令投资者再次关注欧洲银行业的问题。同时，德国第二大银行，德国商业银行，已表示将会大幅裁员及整合业务以确保银行资产质素。因此可以预期事件仍然会对短期金融市场构成一定心理压力。实际上昨日瑞士法朗明显转强已经显示部分资金有可能开始流入避险工具，事件恶化是有可能支持黄金回稳。

黄金有可能出现短线头肩底形态。昨日黄金由1315美元的回升虽然并不强劲，但是在小时图中已经形成了类似头肩底形态的形态，显示短线黄金有机会出现反弹。因此只要黄金短线不跌穿1318美元，黄金是有机会反弹回至1332美元。

黄金小时图

预期走势：

伦敦金：1318美元(支持)－1332美元(阻力)，反弹。

伦敦银：18.9美元(支持)－19.5美元(阻力)，反弹。

石油：48.2美元(阻力)－46美元(支持)，调整。

澳元/美元：0.7670(阻力)－0.7570(支持)，调整。

欧元/美元：1.1270(阻力)－1.1120(支持)，调整。

英镑/美元：1.3050(阻力)－1.2940(支持)，上落。

纽元/美元：0.7310(阻力)－0.7180(支持)，调整。

美元/加元：1.3110(支持)－1.3240(阻力)，回稳。

美元/瑞郎：0.9710(阻力)－0.9590(支持)，调整。

美元/日圆：100.90(支持)－102.20(阻力)，回稳。

澳元/日圆：76.60(支持)－78.10(阻力)，回稳。

欧元/日圆：113.10(支持)－114.50(阻力)，回稳。

重要数据及事项：

20:30 美国8月份个人收入: 预期: 0.2%, 前值: 0.4%

20:30 美国8月份个人开支: 预期: 0.1%, 前值: 0.3%

20:30 美国8月份核心个人消费支出指数(年率): 预期: 1.7%, 前值: 1.6%

21:45 美国9月份芝加哥采购经理指数: 预期: 52, 前值: 51.5

22:00 美国9月份密西根大学消费者情绪: 预期: 90, 前值: 89.8

百利好集团研究部董事 黄耀明

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