黄金方面：上周五（12月1日），美联储主席鲍威尔表示，美联储面临两种风险，即加息过多导致经济放缓和加息不够无法控制通胀，在未来的货币政策上要保持谨慎。同时还表示，在截至10月的过去六个月里，衡量通胀的关键平均指标为2.5%，接近美联储2%的目标，美联储当前的利率区间足以完成目标的信心有所增强。表态转向鸽派，提升了市场对美联储明年上半年的降息预期，为金价上涨提供了动能。

加沙停火协议破裂，以色列军方表示，以色列地面部队在加沙地带各地积极开展行动。胡塞武装表示，用一架武装无人机和一枚导弹在红海袭击两艘以色列船只，与巴勒斯坦人站在一起，地缘动荡风险加剧。

技术面：黄金开盘大幅上涨，最高触及2144美元的位置，突破三年以来的震荡区间，同时也创下了历史新高。当前走势为多头趋势，日内可待走势稳定再行考虑。

原油方面：上周的OPEC+大会同意明年第一季度减产220万桶/日原油，其中包括沙特阿拉伯和俄罗斯目前自愿减产的130万桶/日。过去的数据表明，俄罗斯的减产实际上不及预期，在产量过剩的当下，对油价的支撑效果有限，市场对OPEC+第一季度进一步减产持怀疑态度，认为成员国可能不会完全遵守规定。

高盛的报告显示，七个OPEC+国家宣布第一季度额外减产计划，总计减产89.6万桶/日，可能导致明年上半年原油供应量减少70万桶/日。市场一直在期待更大幅度的减产，而不是自愿减产，毕竟自愿减产的执行率可能不高，给未来原油的实际供应带来了不确定性。

综合来看，美联储加息结束的预期愈发强烈，甚至在押注明年年中开始降息，对油价有利。但经济的放缓使得原油需求长期压制油价，同时OPEC+的减产计划，市场对此并不买账。

技术面：原油近两个月维持79-72美元宽幅震荡，结合9月底以来的下跌来看，表现为下跌走势，后续有跌破70美元的风险。

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