金融市场汇报：不要对英镑期望太高   6月28日                  

 

重要新闻:

 

穆迪调降英国银行体系展望至负面，12家银行遭降评，同时并调降一些英国寿险业者和银行的展望，称因受到英国公投脱欧的影响。穆迪表示，“我们预期经济增长下滑以及英国与欧盟未来贸易关系的不确定性升高，将导致信贷需求下滑、信贷损失升高，以及英国金融机构的趸售(批发)融资条件更加不稳。”

 

欧盟领导人要求英国尽快退欧，金融市场趋稳小幅反弹。法国总统奥朗德称，“英国脱欧的程序必须尽早启动，我无法想象英国政府会不尊重本国民众的选择。” 欧盟执委会主席贾克也做出类似表示，他准备与英国首相卡梅伦在欧盟峰会前对话，不过他预计不会有立即行动。国际货币基金组织(IMF)此前表示，英国退欧将给全球经济增长带来压力。

 

美联储理事鲍威尔表示，英国公投决定退出欧盟可能对美国经济构成新的拖累，此时美国就业市场动能可能已经放缓。

 

中国商务部称，自2016年6月29日起，对原产于欧盟的进口碳钢紧固件继续征收反倾销税，实施期限五年。

 

美国上修首季GDP增幅。美国商务部公布，首季国内生产总值环比年率终值为成长1.1%，上月公布的前值为0.8%。去年第四季增幅为1.4%。

 

市场重点：不要对英镑期望太高

 

昨日主要货币兑美元略为回升，其中英镑兑美元由1.3199回升至1.3417。这很大程度是由于投资者对英国脱欧的忧虑有所纾缓，股市回升，因此主要货币出现空头回补的情况而令主要货币回稳。不过，英镑的反弹有可能是最弱及持续性最低的。

 

英国脱欧主要是英国问题。不可以否认英国脱欧将会对全球经济带来压力。这主要是由于英国脱欧将会拖累欧洲经济及美国经济，不过明显地英国的经济将会是最受打击。过去两个交易日主要评级机构已经调低了英国债务评级及银行业评级。评级被调低很大程度是由于评级机会预期英国脱欧将会打击英国经济及财政状况。这只是英国脱欧最初期负面影响，未来英国将会面对政治及经济的压力。这样英镑回升很大程度只是反弹，未来英镑汇价将会反映英国脱欧后的负面影响。

 

英镑正处长全面弱势。昨日英镑兑主要货币虽然出现反弹，但是实际上英镑上周开始兑主要货币的跌幅是最大及全部出现持续性的讯号，显示英镑兑美元、日圆及欧元将会进一步下跌。虽然欧洲受到英国脱欧的影响会较其他地区严重，但是欧元仍然会较英镑稳定。一是由于经济影响的程度英国会较为严重；二是就昨日欧盟峰会已经看出，欧盟主要国家希望英国尽快启动脱欧程序，表面是希望英国政府尊重民意，说穿了实际上是希望尽快与英国画清界线，免受英国犹豫不决的态度拖累。因此，英国受到政治及经济压力下，未来英镑很大机会是表现最差的货币。

 

英镑兑美元将下试1.25水平。实际上英镑兑美元由上周五至本周初的下跌已经轻微跌穿了由2001年延伸出的支持线，显示英镑兑美元未来很大机会进一步下跌。因此，一旦英镑兑美元跌穿1.30水平，将会下试由2014年由1.71水平开始的跌势的延伸投射水平(1.256)。

 

英镑兑美元月线图

 

短线黄金处于调整走势。既然金融市场的恐慌情况开始缓和，市场上的避险需求回落是合理的情况。昨日欧美股市显著回升已经反映这样的情况。黄金在这样的情况下开始调整是合理的现象。同时，投资者开始逐步意识到英国脱欧对金融市场的影并不是如2008年金融海啸及欧洲债务危机时的灾难性冲击。英国脱欧很大程度只是地区性问题。相反在金融市场仍然维持稳定的情况下，资金回流具利息收入的财务资产的机会较高。这自然会对黄金构成调整压力。不过，由于金融市场只是初步气氛转稳，对黄金的压力未必太大，黄金只会维持逐步调整。

 

注意黄金反弹力道。昨日黄金低位(1306美元)刚好是4小时图中的100小时移动平均线位，短线正处于反弹状态。若黄金能反弹高于1327美元，这样短期黄金有机会反弹至1335美元；相反则维持在1327美元至1307美元之间整固。

 

黄金4小时图

 

预期走势：

 

伦敦金：1327美元(阻力)－1307美元(支持)，上落。

伦敦银：18.1美元(阻力)－17.5美元(支持)，上落。

石油：48.5美元(阻力)－47.6美元(支持)，调整。

澳元/美元：0.7500(阻力)－0.7360(支持)，调整。

欧元/美元：1.1160(阻力)－1.1020(支持)，上落。

英镑/美元：1.3430(阻力)－1.3180(支持)，下跌。

纽元/美元：0.7040(支持)－0.7150(支持)，回升。

美元/加元：1.3100(阻力)－1.2950(支持)，调整。

美元/瑞郎：0.9690(支持)－0.9850(阻力)，上落。

美元/日圆：103.00(阻力)－101.50(支持)，上落。

澳元/日圆：76.20(阻力)－74.60(支持)，上落。

欧元/日圆：114.00(阻力)－111.30(支持)，下跌。

 

重要数据及事项：

 

20:30 美国5月份个人收入: 预期: 0.3%, 前值: 0.4%

20:30 美国5月份个人开支: 预期: 0.4%, 前值: 1%

20:30 美国5月份核心个人消费及开支指数: 预期:1.6%, 前值: 1.6%

22:30 美国上周原油库存: 预期: -250万, 前值: -91.7万

 --美国联邦储备局主席耶伦参加欧洲央行中央银行论坛的政策小组讨论

百利好集团研究部董事 黄耀明

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