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北京时间上周四（9月19日）凌晨，美联储在9月议息会议结束后宣布降息50个基点，由此开启新一轮降息周期。市场翘首以盼的货币政策转向终于到来，对大宗商品而言，美联储宣布降息犹如一针“兴奋剂”。 美联储高姿态宣布降息 时间回拨至2022年3月，美联储宣布加息25个基点，起初并没有让市场感觉异样，但美联储在今年接下来的6次会议里猛加了400个基点，着实让市场有点不知所措。 强劲的加息节奏以及长时间的峰
2024-09-24
随着9月美联储议息会议临近，市场的紧张氛围愈发浓重，美股的波动加剧。从过去几年的经验来看，9月份往往是表现最差的一个月份，因为投资者担忧衰退可能会出现，同时美国大选存在着很大的不确定性，经济数据时好时坏，这些都扰动着美股的走势。 降息预期起伏大 恐慌情绪有增加 在8月底的杰克逊霍尔央行年会上，鲍威尔表示是时候调整货币政策了，市场解读为美联储将在9月开始降息。同时，美国过去的失业率曾一度上升至4.3%（连续4个月上升），9月降息50个基点
2024-09-17
欧佩克推迟增产 市场反应较淡定 美国原油产量在近期小幅攀升至1340万桶/日水平，超过疫情前峰值30万桶/日。最新《短期能源展望》报告显示，预计美国今年的原油产量为1330万桶/日，高于此前预期的1323万桶/日，同时上调了美国2025年原油产量至1370万桶/日。 在6月份的会议上，欧佩克+产油国集团计划将在今年10月份增产，但随着油价的走弱，“欧佩克+”的八个产油国决定将增产时间推迟到今年12月份。不过市场对此反应比较冷淡，
2024-09-17
9月6日，美国8月季调后非农就业人口数据公布，新增非农就业人口仅为14.2万人，不及市场预期的16万人，短线带动黄金快速上涨，其逻辑就是就业市场明显变冷，急需美联储货币政策的支持，美联储9月降息的概率增大。数据公布后反应联邦基金期货合约走向的CME“美联储观察”工具显示，9月降息50个基点的概率大幅上升，降息的压力给到了美联储。 就业市场持续走弱 当前美国的就业市场简单总结就是持续走弱，但尚未到达
2024-09-10
距离美联储9月议息会议剩下不到10天时间，国际金价目前继续徘徊在2500美元/盎司位置。虽然各项降息预期已经拉满，但从国际金价近期走势不难看出，市场需要美联储在9月会议做出“实际行动”。概括地说就是，进入重大政策转变时间，黄金价格保持坚挺。 美国各项数据真真假假 2024年截至目前国际金价涨幅已超过20%，不出意外的话，年度余下时间金价有可能不断创造历史。国际金价涨势为何如此生猛？答案是市场对美元的信心在持续下降
2024-09-10
供给端仍显乏力 天然气价格受益 俄乌冲突爆发对天然气市场造成巨大冲击，不过最近两年天然气市场供需结构错位不断修复，在2024年全球天然气供需格局暂时重现平衡，但是仍然十分脆弱。 美国目前是全球最大的LNG生产国和出口国，2023年出口量为8456万吨，较2022年的7563万吨增长11.7%。澳大利亚、卡塔尔以及俄罗斯的出口量紧随其后。 美国自2016年首批LNG货物从路易斯安那州启运以来，其LNG出口量不断增长，并且超过卡塔尔和澳大
2024-09-10
7月以来，国际油价呈现震荡下行走势，从7月初（5日）最高的84美元附近跌至8月下旬（21日）的71美元。本轮震荡下行走势比较契合巴以冲突总体缓和路径，但对多头而言也不尽是坏消息，美联储主席鲍威尔确认美联储即将降息，预计接下来油价走势将逐渐明朗。 巴以冲突进入拉锯时间 为什么说巴以冲突进入拉锯时间？笔者这里的拉锯非指战争意义上的胶着，而是指巴以冲突本身进入僵持阶段，同时外溢风险忽高忽低，美国又忙于其国内总统选举等一系列因素夹杂下的&ldq
2024-09-03
在经历了8月1日至8月5日的连续暴跌后，美股三大股指绝地反弹，道琼斯已全部收复失地，甚至再次刷新历史新高。标普已经回到下跌前的水平，纳斯达克距离前期高点尚有距离，但前期岌岌可危的形态已经扭转。从宏观经济环境来看，美国近期经济数据稳健，特别是随着美联储官员在货币政策上的立场转变，市场对美联储货币政策的预期趋于宽松，使得资金流入股票市场，尤其是科技、大型消费品和医疗保健股等板块。但也要看到近期美股的上升势头已经开始走弱，前期的利好因素可能已经接近完全消化，短线
2024-09-03
近期黄金表现强势，一度达到2530美元一线，刷新历史新高，成为今年表现比较亮眼的资产。随后虽有回落，但支撑金价上涨的因素依旧存在，黄金的未来不容小觑，美联储降息的预期，地缘风险的扩大化以及市场对黄金不断高涨的热情，这些都是金价上涨的重要支撑，黄金的牛市大概率会延续。 美联储降息预期不断增强 当前市场最关注的依旧是美联储何时降息，降息幅度是多少。波士顿联储主席苏珊·柯林斯和费城联储主席帕特里克·
2024-08-27
地缘错综复杂 风险溢价减弱 最近一段时间地缘摩擦仍然是市场关注的焦点。8月15日以色列同哈马斯再次举行停火协议谈判，不过在经过几天的谈判之后宣告破裂。近期有传言将继续进行停火协议谈判，不过美国总统拜登表示，哈马斯正在放弃达成协议，美国官员更是表示加沙停火协议濒临崩溃。哈马斯则表示美国的言论是在为以军继续战争开绿灯。 俄乌冲突在近期正在逐渐替代巴以冲突成为市场关注的焦点。乌克兰在俄罗斯库尔斯克打开缺口，乌克兰总统泽连斯基表示将要在俄罗斯境
2024-08-27