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衰退风险挥之不去 宏观情绪较为悲观 自美国硅谷银行在3月份暴雷之后，签字银行以及美国第一共和银行相继宣告破产，显示在美联储大幅加息周期之下，美国银行业，乃至金融市场皆存在巨大的压力。 另一方面，美国债务违约风险越来越大，美国财政部部长耶伦表示，如果不能及时提高美国联邦政府债务上限，债务违约最早将在6月1日发生，并且这将给美国经济带来严重后果。市场对美国经济增长放缓，甚至是陷入经济衰退的担忧与日俱增，市场情绪较为悲观，天然气需求复苏的预期遭受打压，其价格
2023-05-16
本次非农数据的发布时间略显尴尬，稍早公布的美国5月议息会议分流了市场很大一部分注意力，但本次非农依然对黄金形成了较大的冲击，数据公布后，黄金短线跌幅接近40美元。具体的数据为，美国4月季调后非农就业人口达到25.3万人，远超市场预期的18万人，也超过前值的23.6万人，实际数据和预期落差较大，所以短期的冲击较为明显。美国4月失业率为3.4%，低于预期的3.6%和前值的3.5%，虽略有回落，但依然在美联储的充分就业（4%）范畴之内，指导意义并不大。从长期来看
2023-05-09
近期，原油大幅下跌，颇有世界末日之景象，众多利空因素齐聚，短期的利多因素在上个月早已耗尽，总的来看，经济前景的悲观导致原油需求持续遭到打压，这是决定油价近大半年持续下跌的核心因素。 OPEC+减产难支 供应不是重点 在4月初，OPEC+宣布从5月开始减产116万桶/日，叠加俄罗斯自愿减产的50万桶/日，总减产幅度达到166万桶/日，同时结合去年下半年以来为了维持油价稳定的减产量，整个OPEC+减产量已经达到300万桶/日，这样大幅的减产
2023-05-09
美联储5月议息会议结束，无论是FOMC政策声明还是美联储主席鲍威尔的新闻发布会，市场均更偏向于认为美联储加息周期进入最后阶段甚至已经结束。美联储货币政策处在即将转向的临界点，市场已经开始计价各大资产，美股倍受关注。 货币政策转向仍有时日 美联储在5月议息会议宣布加息25个基点，但FOMC在政策声明中删除了此前暗示未来还会加息的措辞；美联储主席鲍威尔也在随后的新闻发布会进一步确认，FOMC公开市场委员会在本次会议中讨论了暂停加息。 &n
2023-05-09
国际黄金价格徘徊在2000美元/盎司水平已有月余时间，多空处于胶着状态。如无意外，需要有一个外力（事件）来打破目前的平衡。下周的美联储议息会议或许是一个不错的选择，那么在此之前国际金价何去何从是一个有趣的话题。 实物黄金需求继续强劲 稍早前，世界黄金协会2022年度报告披露，为应对纷繁复杂的经济和地缘政治局势，全球央行在2022年大举出手，以1136吨的净购金量创下历史纪录。 2023年第一季度已经过去，黄金实物需求情
2023-05-02
天然气在去年8月达到历史高点10美元左右后一路下滑，目前基本稳定在2.3美元一线，在需求巨大的冬季，天然气价格也是一蹶不振，现在随着北半球逐步结束取暖季，天然气的需求也将大幅下降，气价短期内难有大的起色。当然从历史走势来看，当前的天然气价格只是价值的正常回归，目前也只是处于历史价值的中轴线附近，从估值的角度来讲也只是对过高估值的修复。 消费淡季来临 需求下降明显 天然气价格具有明显的周期性，周期性的根本逻辑是需求，需求旺盛则价格上扬，需
2023-05-02
世纪大和解——史上最不可能的和解 2023年3月10日，中国、沙特和伊朗三方代表在北京签署并发表联合声明，宣布沙特和伊朗达成一份协议，包括恢复双方外交关系等等。 4月6日，沙特和伊朗在北京落实建交协议。 4月8日，沙特代表到达伊朗首都德黑兰。 4月12日，伊朗驻沙特使馆重新开门。 中东地理位置特殊，沙特跟伊朗在历史上长时间对立，“顷刻间”从对抗走向和解，这在全球范围掀起了不小的风波，今天就大家来&l
2023-04-25
4月2日，产油国组织宣布了规模超160万桶/日的额外减产计划，随后原油直接跳空高开，油价重返80美元上方，4月13日一度逼近88美元/桶，但随后的走势却让市场大跌眼镜，横盘约两周，随后油价又开始一蹶不振，走势较为诡异，透过诡异的技术走势，或许可以得出一个结论——原油的下跌或是归宿。 需求低迷或是原罪 抛开政治博弈因素，需求端的疲软或是促使产油国组织减产的重要原因之一，前期油价的下跌已经使得产油国产生恐慌，故试图通
2023-04-25
从去年十月底开始，美联储暗示未来加息放缓，美股正式吹响反弹的号角，根据过去的经验，加息幅度缩小之后就是停止加息甚至是降息，对于美股而言无疑是重大利好。时间回到三月初，美国硅谷银行（SVB）引爆银行业危机，经济衰退的担忧再次浮出水面，那么美股会受影响吗？ 放缓加息预期消化 美股反弹需要新动力 在去年，因为美联储大幅激进式加息，美国三大股指均出现20%甚至超过20%的跌幅，同时经济放缓和经济衰退进一步加剧了担忧情绪。但从去年的10月底开始
2023-04-25
核心通胀仍显压力 警惕金价回调风险 上周三（4月12日）晚间公布美国3月未季调CPI年率录得上升5%，远低于前值的6%以及市场预期的5.2%，显示美国通胀水平在近期有所下降。不过美国3月未季调核心CPI年率录得5.6%，符合市场预期，且高于前值的5.5%。 核心通胀不降反升，意味着通胀仍将是美联储决策者们关注的重点，里士满联储主席巴尔金以及旧金山联储主席戴利均表示，将重点关注核心通胀，这意味着美联储短期仍将在一定程度上维持宽松，5月份的议息会议上美联储
2023-04-18