金融市场汇报：避险情绪回升   6月13日             

重要新闻：

国际货币基金组织(IMF)第一副总裁利普顿周六表示，中国必须迅速采取行动解决日益攀升的企业债务问题，这是对中国经济担忧的一大来源。

经济合作暨发展组织(OECD)周五表示，如果通胀没有按预期那样开始上升，则欧洲央行(ECB)应该进一步宽松政策；而各国政府也应设法清除不良银行贷款，帮助各经济体获得欧洲央行刺激政策的全部好处。

市场重点：

上周五欧美股市下跌，连带早亚洲区股市下跌。避险工具(如黄金、日圆、瑞士法郎及债券)显著上。虽然美元同时亦上升，但是美元上升未必能扭转短期的避险工具的强势。

首先，今次引致股市下跌的原因是：一是投资者忧虑6月23日英国公投脱欧、二是投资者忧虑环球经济未必能支持高油价，油价出现明显调整拖累股市。这样的情况下目前市场的避险气氛有机会维持至英国6月23日公投结果之后。因为现时部份民意调查显示支持脱欧的比例高于支持留欧10%以上。这样已经令整个金融市场不安及出现明显的波动。在这样的情况下可以预期本周主要央行会议(尤其美联储会议)决定维持目前货币的政策不变的机会相当高。这样忧虑美国会加息而令债价下跌的短期压力便会减弱。债券维持强势的机会高。

黄金亦有机会维持强势。上周五美元由低位回升后，欧洲货币及部份贵金属下跌，可是黄金却进一步上升。这样显示目前主导黄金升势的是避险情绪。技术走势而言，黄金升穿1278美元后短期是有机会进一步上试5月2日高1303美元。不过，值得注意的是由于美元亦同时回升，这样有可能令黄金短期升势较为反覆。短期而言，黄金维持在1270美元(60小时移动平均线)以上是仍然维持升势。

本周重点在股市。虽然本周美联储会议，但是由于目前投资者对英国公投及环球经济前景的忧虑已经影响了金融市场气氛，美联储本周很大机会维持利率不变。至于股市方面，以美国道指为例，上周五的下跌引发环球股市下跌。可是，实际上道指仍然只是维持在高水平上落，而并未跌穿重要支持。因此，可以预期短期道指维持17500至18000之间大形上落的机会较高。这样的大型上落市是有可能维持市场的避险气氛。

预期走势：

伦敦金：1273美元(支持)－1290美元(阻力)，反覆上升。

伦敦银：17美元(支持)－17.5美元(阻力)，区间上落。

石油：49.5美元(阻力)－47.5美元(支持)，下跌。

澳元/美元：0.7340(支持)－0.7440(阻力)，区间上落。

欧元/美元：1.1310(阻力)－1.1210(支持)，反覆下跌。

英镑/美元：1.4220(阻力)－1.4080(支持)，下跌。

纽元/美元：0.7100(阻力)－0.6970(支持)，下跌。

美元/加元：1.2720(支持)－1.2860(阻力)，上升。

美元/瑞郎：0.9710(阻力)－0.9600(支持)，区间上落。

美元/日圆：105.80(支持)－107.50(阻力)，回稳。

澳元/日圆：78.10(支持)－78.90(阻力)，区间上落。

欧元/日圆：119.20(支持)－120.30(阻力)，回稳。

重要数据及事项：

21:00欧洲央行银行监管委员会主席努伊(Daniele Nouy)在欧洲议会的经济和货币事务委员会进行公开听证

百利好集团研究部董事 黄耀明

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