金融市场汇报：市场预期美推迟加息，有利贵金属   7月4日                      

重要新闻:

澳洲选举结果不明朗。澳洲各政党周日开始讨价还价，旨在打破议会可能出现的僵局。周六的选举尚未产生明显的获胜者，因此可能出现较长时间的政治和经济不稳定局面。计票过程可能需要一周左右，期间联合政府将按照看守条款临时执政。

英国财政大臣奥斯本放弃了到2020年财政预算由赤字转为盈余的核心政策，因英国公投意外选择退欧之后该国经济面临潜在压力。

欧洲央行执委兼首席经济学家普雷特和执委科尔要求英国提供明确的退欧计划，以防止造成更多经济损害。

沙特能源部长称油市趋于平衡，价格开始稳定。据沙特新闻社(SPA)报导，沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫和石油输出国组织(OPEC)候任秘书长一致认为，国际油市正趋于平衡，油价开始稳定。

德国财长称，欧盟各国应采取更多政府间途径解决问题。德国财政部长朔伊布勒敦促将留在欧盟的27个成员国，如果发现欧盟执委会没有作用，应采取“政府间途径”解决问题。

市场重点：市场预期美推迟加息，有利贵金属

上周金融市场早段主要受到英国脱欧的负面影响，主要股市下挫而避险工具维持偏强走势。可是，其后在下半段主要股市明显回升，同时避险工具亦个别回调。不过整体金融市场仍然在观察英国脱欧后对环球经济未来的影响。值得注意的是在上周下半段股市回升的同时黄金及白银亦上升，其中白银升至接近20美元的两年半高水平。这很大程度是由于投资者预期美国联储局在英国公投脱欧后很大机会推迟加息，同时亦预期不同国家央行很大机会推出措施以刺激本身经济。这样显示市场重点将会由英国脱欧转移至各国经济，尤其美国经济。

本周重点：美联储会议记录及美最新就业报告。就现时的情况而言，英国脱欧对金融市场的震荡是较预期为低。金融市场稳定的情况下，投资者自会评估事件对未来环球经济的影响，其中主要是美国。上月美联储维持利率不变的其中原因是观望英国公投的结果。这已经暗示英国公投脱欧是有可能影响未来美联储的加息步伐。因此，本周美联储6月份的会议记录很大机会显示委员怎样评估英国公投的初步影响。因为若美联储本周会议记录显示，一旦英国公投脱欧是有可能对环球经济，甚至美国经济，有长期的影响，这样暗示美联储有可能将加息时间推至今年9月后。这样很大机会对美元构成压力而有利黄金及白银等贵金属上升。相反，若会议记录显示，委员只是倾向于观察英国一旦脱欧的影响程度。这样则未必会对美元构成太大压力。因为英国脱欧对金融市场的冲击并不如预期大，同时未来其他央行是有可能推出措施刺激经济。这样对美国经济的影响不会太大。这样的结果是有可能令美元稳定。此外，本周美国将公布的6月份就业数据亦受关注。虽然目前市场倾向于就算数据理想，这亦未必会令美联储维持之前加息步伐的倾向，因为英国脱欧为美国经济前景带来不明朗因素。不过，数据结果较预期理想始终会降低市场对美国经济，尤其劳工市场的忧虑，这是有利美元。

注意白银短线调整压力。上周白银的上升已经明显升穿了50月移动平均线(19美元)。这样显示白银很大机会升至22.3美元(由25美元下跌至13.5美元的76.4%反弹水平)。不过，由于今早白银急升至21美元水平后在小时图中出现明显高开低收的情况，显示短线黄金有机会开始整固，整固后才有机会进一步上试。因此短线白银有机会维持在20美元至20.8美元之间整固，整固后有机会再次升至今早高位21.1美元。

白银小时图

预期走势：

伦敦金：1343美元(支持)－1358美元(阻力)－1367美元，上升。

伦敦银：20美元(支持)－20.8美元(阻力)，整固。

石油：48.8美元(支持)－49.6美元(阻力)－50美元(阻力)，整固。

澳元/美元：0.7450(支持)－0.7640(阻力)，上升。

欧元/美元：1.190(支持)－1.1200(阻力)，回稳。

英镑/美元：1.3400(阻力)－1.3220(支持)，上落。

纽元/美元：0.7150(支持)－0.7250(阻力)，上升。

美元/加元：1.2940(阻力)－1.2780(支持)，调整。

美元/瑞郎：0.9770(阻力)－0.9640(支持)，调整。

美元/日圆：103.10(阻力)－101.70(支持)，上落。

澳元/日圆：76.20(支持)－77.40(阻力)，上落。

欧元/日圆：114.80(阻力)－113.40(支持)，上落。

重要数据及事项：

21:30 加拿大6月份RBC制造业采购经理指数: 前值: 52.1

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百利好集团研究部董事 黄耀明

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