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6月10日晚，美国5月末季调CPI年率再次大幅上升，达到5%，环比上涨0.6%，也是本年度连续第四次大涨，黄金则应声走高，短时间内上涨超过10美元，从三月底至今黄金上涨幅度超过13%，表现已经超过美股等其他资产的表现。黄金上涨的逻辑映射的是美联储宽松货币政策，以及宽松引起的通胀，但美联储现在在宽松的问题上骑虎难下，市场基于通胀等问题大概率会继续推高金价。 褐皮书或揭示真相 短期货币政策难变 尽管通胀不断上行，但美联储目前的策略仍然是尽量
2021-06-15
截止6月中旬，天然气价格延续开年以来的上升态势，价格已经升至3.25美元附近，这得益于全球天然气市场供需基本面、贸易、价格等方面均呈现显著改善。1-4月，全球三大天然气市场需求出现不同程度上升，供应随着产量和液化项目投产逐步增加，市场景气度显著提升,供需差收窄，市场基本面逐步向好。 百年一遇寒潮导致市场联动明显 今年上半年以来众多的因素导致天然气价格不断走强，首先是极端天气导致天然气供暖需求大增。1月美国气温温和，发电、民商用气需求稳定
2021-06-15
北京时间6月4日20:30公布了美国5月季调后非农就业数据，数据显示增加55.9万人，预期为增加65万人，前值为增加27.8万人，表现不及预期，同时公布的失业率显示从6.1%下降至5.8%。虽然就业增长速度不如预期，但一定程度上市场仍相信美国经济正在从疫情衰退中复苏。 5月非农有改善 让美联储犹豫的是真实失业率 由于4月非农就业意外爆冷，同时伴随着通胀的大幅上升，美联储关于继续购债还是收紧购债在市场展开了广泛的讨论。万众瞩目的5月非农数
2021-06-08
自5月21日，原油日线级别二次探底以来，走出了一波强势上涨，12个交易日涨幅超过10%，价格创下自2018年10月以来近30个月的新高。数据显示，市场对今年下半年的油价普遍持乐观态度，摩根大通预计布伦特原油将在今年年底达到80美元/桶，而此前预计该价格会在2022年二季度达到，油价的表现或许已经超出了大多数人的预期。整体来看2021年下半年将继续沿着需求上升、库存下降、油价上涨的主线演绎，供求关系将继续主导油价走势。 增加原油供应 &nb
2021-06-08
拜登扩大财政支出 宽松政策仍在路上 美国总统拜登近期公布了任期内首份预算提案，提案中计划在今年10月开启2022年的财年中支出6万亿美元。美国总统拜登上台之后，先是救济计划，再到基建计划，最后是扩大财政支出，显示美国财政政策仍然维持超级宽松路线。 另外一方面，美联储多位委员在公开讲话中提及，美国经济复苏仍然需要美联储宽松货币政策的支持，目前并不是缩减购债规模或是加息的合适时间点。意味着美国仍将维持超级宽松的货币政策和财政政策，股票市场大概率仍将从超级宽
2021-06-08
近期天然气一改四月初以来的凌厉上涨势头，价格从5月17日的高点3.15美元一路走低，最大跌幅超9%。截止5月24日，国内液化天然气价格均价为3463.33元/吨，较17日下跌10.28%，7天跌幅约10%，价格一路低迷，呈现出淡季的弱势形态，天然气走弱有周期性带来的供需错配原因，也有美国货币政策带来的压力，短期内天然气行情将依旧偏弱势。 周期魔咒再现 供需错配施压 天然气价格有着明显的周期性特征，每年从五月底开始价格表现低迷，2017年
2021-06-01
伴随美国经济数据持续造好，尤其是（4月）通胀指标的大幅攀升，市场对通胀上行的担忧逐渐升温，在5月份，市场的担忧上升至恐慌级别，当然只是略微恐慌。现在有关通胀的焦点同时也是主要分歧在于通胀是暂时的还是持续性的；还有，通胀会不会失控是美联储说了算还是数据说了算？ 美联储无视数据公关市场 项庄舞剑意在沛公 4月通胀数据一出，令市场哗然，同时造成各大金融资产剧烈波动。在美联储一众官员出面发表安抚言论后，市场情绪逐渐恢复平静。时至今日，美联储持续
2021-06-01
金融大事件频发 疫情仍是市场焦点 经济合作与发展组织当地时间4月30日公布的数据显示，去年全球外国直接投资（FDI）降至15年低点，而中国作为少数几个保持增长的主要经济体之一，取代美国成为全球第一大投资目的地。 5月10日美团股价大跌近10%，最低报255港币，股价相比今年最高点已回落44.3%，几近腰斩，市值距高点蒸发1.25万亿港元（合人民币1万亿元）。 美国政府宣称支持世界贸易组织（WTO）对放弃新冠疫苗知识产权保护的倡议，以扩大全球范围内的疫
2021-05-25
近期原油表现优异，周线级别三连阳，从三月底至今，最大涨幅超9美元/桶。虽然美伊谈判不断有新进展传出，市场一度担心伊朗原油会对市场造成冲击，油价小幅下挫，但从整体来看油价中期上行技术形态没有改变，下半年原油市场仍将维持小幅供应缺口，强劲的需求预期仍将是推动油价走高的重要因素。 库存重返正常 中期油价可期 目前的原油库存已经步入乐观周期，已经从去年疫情期间的高库存恢复至正常水平，IEA、EIA、OPEC都对油价表示乐观，今年下半年原油很可能
2021-05-25
市场经济学告诉我们市场中存在两只大手，一只是看得见的大手，一只是无形的大手，两只大手管理下市场经济才能正常运行。当其中一只大手管理失灵后，另一只无形的大手就会及时补上。而当下美股市场的表现就是如此，从2020年开始，美股市场就一直存在着长期流动性的逻辑，股市和经济明显背离。在美国经济没有明显走出疫情阴影的情况下，流动性的基础短期内仍将不会改变。对美股来说最大的利空并不是疫情或者经济，而是另一只无形的大手：监管。 道指和纳斯达克走势明显分化
2021-05-25