黄金方面：1月的美联储议息会议保持鹰派基调，今天凌晨的会议纪要基本是“老调重弹”，表示政策利率可能已经处于本来紧缩周期的峰值，对比12月的删除了“接近”二字。表明后续货币政策转向的概率更大。 大多数与会者指出了过快放松政策的风险，在通胀持续向2%的目标迈进之前，认为降息利率并不合适。 利率期货市场的数据显示，预计美联储6月会议上首次降息的概率为73%，低于周二（2月20日）的80%。同时还预计2024年将
2024-02-22
黄金方面：一项最新调查结果显示，104位经济学家中有86位认为美联储将在下个季度首次下调联邦基金利率，与上个月的调查结果相似。104位分析师中有53位预计最有可能在6月议息会议，另有33位预计在5月议息会议。现在已经没有人预测美联储会在3月份降息，而之前的调查中有16人做此预测。 芝商所美联储观察工具最新显示，利率期货市场交易员目前预计美联储3月降息的概率仅有可怜的8.5%，在年初这一数字曾超过90%。值得一提的是，在降息预期不断推后的同时，一些业内机构
2024-02-22
黄金方面：过去几周，在美联储鹰派言论的“不懈努力”之下，许多投资者已经大幅削弱了对美联储年内大幅降息的预期，首次降息的时间点预测也从3月推迟到6月，近期发布的强劲美国数据更是助推了这种变化。 芝加哥商品交易所的美联储观察（Fed watch）工具显示，预计美联储3月维持利率不变的概率为91.5%，降息25个基点的概率仅8.5%。降息时间延后的同时，美联储放缓缩表的进程也可能不会那么快，市场此前期望的3月“降息+放缓QT
2024-02-21
黄金方面：今年以来，市场押注美联储降息是一条主线，但随着近期美国经济数据的火热，市场对美联储降息的声音出现骤降。投资者不禁要问，美联储2024年可不可能不降息？德意志银行分析师给出了两组情势参考：通胀率持续处于2.7%或更高，同时失业率达到4%或更低，这可能会令美联储维持鹰派立场。 鉴于近期数据显示，包括美国在内的全球多国制造业活动出现改善迹象，高盛将其对全球股市的评级从今年年初的“中性”上调至“增持”。上
2024-02-21
黄金方面：自俄乌冲突爆发之后，德国经济一直在苦苦挣扎，连续4个季度的零增长或负增长。德国央行发布的月度报告称，尽管德国经济目前可能处于衰退之中，但并未出现严重的下滑。 德国长期以来是欧洲经济增长的引擎，但由于能源成本的上升，该国的制造业受到很大的冲击，去年的经济萎缩0.3%，是G7国家中唯一一个出现经济萎缩的经济体。 另一方面，从去年10月开始，市场开始押注美联储在2024年开始大幅降息，美股走牛，三大股指均突破新高。但近几日的走势来看，有回调的迹象，
2024-02-20
黄金方面：美国银行数据显示，在最新一轮财报季中已经发布业绩前瞻的上市公司中，只有40%的公司给出了比分析师预期更佳的展望；如果这一趋势继续，将会是2020年4月以来企业预期业绩最为低迷的季度。另一份行业数据显示，1月提供业绩前瞻的美国公司中，超过三分之一的公司展望数据不及分析师预期。 国际清算银行最新调查显示，美元占全球每日贸易总额的88%。国际货币基金组织（IMF）数据显示，在2023年第三季度，美元占所有央行外汇储备的55%左右，远高于其他任何一种外
2024-02-20
黄金方面：近期，多位美联储官员表态，不急于降息，致力于通胀回到2%的目标。上周远超市场预期的两份通胀报告（CPI和PPI）发布之后，就业激增、通胀具有粘性，以及美国经济强劲的表现，市场大幅调低了美联储今年降息的预期。美国利率期货市场对今年的利率预测已经几乎与美联储12月点阵图一致，即2024年降息三次，每次25个基点。 从逻辑上来看，持续一个月的美联储鹰派讲话之后，市场的情绪得到了释放，特别是CPI数据之后的下跌走势并未延续，说明利空情绪已经兑现。 技
2024-02-19
黄金方面：美国财政部前部长萨默斯上周语出惊人，他在接受采访时表示，美联储下一步很有可能是上调利率，而不是下调利率，这一概率目前是15%，美联储必须“非常小心”。当然萨默斯也承认，过度解读一个月的数据总是错误的，但是萨默斯也同时警告，必须高度重视“星星之火可以燎原”的可能性。 鉴于美国1月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.1%，生产者价格指数（PPI）同比上涨0.9%，均高于市场预期，上周多名美联储官员对美
2024-02-19
黄金方面：隔夜黄金出现小幅调整，部分收复前期失地，但大周期的下跌走势大概率还未结束，当前的走势很可能只是对乖离率的修复，主趋势并未发生实质性改变。 隔夜美国商务部公布了1月零售月率，环比下降0.8%，明显差于市场的普遍预期，同时去年12月的零售数据也从正增长0.6%下调至0.4%。受此影响，美元指数明显走弱，跌幅一度超过0.5%。市场也降低了美联储继续保持鹰派的预期，互换市场定价反映出美联储在2024年将进行更多的政策宽松，以支持经济发展。 走弱的零售
2024-02-16
黄金方面：美联储负责金融监管事务的副主席迈克尔·巴尔表示，正如鲍威尔主席在最近的新闻发布会上指出的那样，我和联邦公开市场委员会的同事们相信，我们正走在通往2%通胀的道路上，但在开始降低联邦基金利率之前，我们需要看到持续的良好数据，并完全支持谨慎考虑政策正常化的做法。 在周二（2月13日）强劲的通胀数据发布之后，美国短期利率期货交易员已押注美联储在6月份之前不会降息。芝商所Fed Watch工具显示，6月会议是美联储最有可能的首次降息节点，在
2024-02-16