数据开始走弱 美国经济增长放缓 自3月份以来，美国公布的一系列数据显示其经济增长步伐有所放缓。美国2月非农数据显示，新增就业人数为15.1万人，不及市场预期的16万人；失业率从4.0%小幅上升至4.1%，这表明美国就业市场有所走弱。 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值从2月份的64.7下降至57.9，不仅远低于市场预期，还刷新了2022年11月以来的新低。此外，美国2月零售销售月率仅录得0.2%，不及市场预期的0.6%，且前值也从-0
2025-03-25
最近，黄金绝对是投资市场的主角，价格成功上破3000美元重要关口，短期内有冲击3100美元的强劲势头。自年初以来，黄金价格最大涨幅已超16%，收益率超越借助人工智能东风的美股市场。全球范围内，无论是各国央行持续的购金举措，还是民间踊跃的黄金投资热情，都掀起了一股黄金抢购热潮。 全世界都在买黄金 英国央行地下金库面临“断货”风险，1月伦敦金库黄金存量减少490万盎司，创2016年有相关记录以来单月最大降幅。全球黄金
2025-03-25
3月中旬以来，天然气市场开启下跌模式，最大跌幅超过17%。随着北半球气温逐步升高，各地取暖季陆续结束，天然气消费量也随之走弱。天然气的周期性特点一览无余，下跌周期正式开启，空头前途远大。 俄罗斯天然气或重新供应欧洲 近期，俄罗斯总统普京表示，俄美之间可能达成的能源合作协议，有望促使俄罗斯对欧洲的天然气输送量增加。如果美国和俄罗斯在能源领域的合作达成一致，那么通往欧洲的天然气管道就可以得到保证。自俄乌冲突爆发后，欧盟已采取措施，减少对俄罗
2025-03-25
黄金价格在历史的长河中经历了两轮价值重估，每一轮都推动黄金价格大幅上涨。目前或许正处于第三轮价值冲突中，后续又将如何演绎呢？ 黄金第一轮价值重估，主要发生在1930年大萧条期间。此期间美国股市崩盘触发全球经济大萧条，全球各国处于金本位制度。为维护金本位，需要货币供应和黄金储备挂钩，各国央行只能采取紧缩的货币政策，却加剧了经济的衰退，陷入恶性循环。 1931年9月英国放弃金本位，允许英镑贬值以刺激经济，其他国家纷纷效仿。美国通过《黄金
2025-03-21
北京时间3月20日早间，美国联邦储备委员会公布了3月份的利率决议。美联储决定暂停降息，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%之间，同时放慢资产负债表缩减节奏，月度减持美国国债规模从250亿美元下调至50亿美元。 本次利率决议点阵图跟去年12月份维持一致，并且在利率决策方面未传达新的重大信息，美联储还强调不会轻易改变当前立场。然而，跟上次的利率决议相比，出现了不少值得关注的新情况。 在之前的多次利率决议中，包括美联储主席鲍
2025-03-20
自特朗普上任以来，全球市场的焦点一直都是美国的“关税”“退群”等内政外交政策，这些政策直接推高了美国的通胀预期，还降低了其经济增速预期，甚至怀疑美国霸权是否会就此衰落。在此期间，黄金也因此受益，走出波澜壮阔的牛市。但美债问题可能被市场忽略了，未来美债可能成为黄金牛市的重要推动力。 截至今年1月，美债规模已经达到36.22万亿。2024财年，美国政府为偿还美债利息支出超过1万亿美元，达到约1.1万亿美元，
2025-03-19
2022年俄乌冲突爆发后，欧美疯狂地制裁俄罗斯。一方面，欧美冻结俄罗斯在境内的外汇储备，表面上说是冻结，其实跟没收没两样；另一方面，美国将俄罗斯踢出美元结算系统，导致俄罗斯对外出口商品再也不能用美元进行结算。 就这样，作为军事实力全球排得上号的国家，俄罗斯的美元资产瞬间化为乌有。由此可见，其他国家在保护自身美元资产安全方面，面临着巨大挑战，更何况各国富豪。种种迹象表明，美元正逐渐遭受国际社会的抛弃。 特朗普登上美国总统宝座后，好戏开
2025-03-18
在近期全球市场的表现中，一定有美股一席之地。美股三大股指在技术形态上已呈现双顶破位之势，市场趋势出现反转迹象，引发了关于美股长达16年牛市是否终结的广泛质疑。截至目前，道琼斯年初至今最大跌幅超过9%，纳斯达克最大跌幅超过13%，标普最大跌幅超过10%。深入探究这一现象背后的成因，主要涉及美国经济增长放缓的潜在风险，以及特朗普关税政策所引发的市场动荡，二者相互交织，对美股市场构成了严峻挑战。 美国经济增速放缓 当前，美国多项关键经济数据已
2025-03-18
产油国将增产 利空因素频发 欧佩克+代表明确表示，4月份将继续执行每日增产13.8万桶的计划。这一举措拉开了恢复因减产而闲置产能的序幕，自停产两年多以来，产油国通过一系列月度增产，逐步在2026年将产量恢复至每天220万桶。 美国方面，随着特朗普第二个任期开启，为了有效打压美国通胀水平，其实行了一系列能源政策，旨在推动包括美国本土在内的产油国增加原油产量。与此同时，我们关注到美国正考虑放松对俄罗斯的制裁措施，一旦实施，俄罗斯原油产量存在
2025-03-18
近期，国际上有两个主要的焦点：美国内政外交政策和黄金牛市，二者之间有着千丝万缕的关系。特朗普政府上台以来的一系列非常规操作，正在加速美国霸权衰落的进程，百年未有之大变局已初现端倪。与此同时，全球各国正积极为国际新格局的到来做准备，其中各国央行近年来持续疯狂购买黄金的行为，尤为引人关注。 自特朗普再次执政以来，“毁约”“退群”已然成瘾。上任第一天，美国便宣布退出《巴黎协定》，随后又退出联合国人权理事会，近
2025-03-17