近期美股三大股指在不断刷新历史新高后，终于出现要回调的迹象，市场也明显出现分歧。高盛的策略师认为，大规模股市回报的时代已经结束，未来十年，标普500指数的年均回报率将仅为3%，扣除通胀后的实际回报率仅为1%，且市场基于周期调整市盈率（CAPE）被高估。华尔街长期多头、投资咨询公司Yardeni Research的总裁埃德·亚德尼对此提出不同意见，认为高盛对美股未来十年低回报的预测过于保守。随着美国经济以每年3%的速度增长，加上通胀率降至2%左
2024-10-29
过去一周油价以技术性走势为主，一方面是中东地区的紧张局势有所缓解，另一方面是由于全球经济乏善可陈，油价没有大涨的动力，当然也没有大跌的基础。整体来看，油价在未来一段时间继续维持窄幅区间，震荡技术性走势可能性大。 全球经济乏善可陈 国际货币基金组织（IMF）在其最新一期《世界经济展望报告》中表示，预计2024年和2025年全球经济增速为3.2%。与7月份发布的预测相比，2024年全球经济增长预期保持不变，2025年预测值则下调0.1%。
2024-10-29
在当前全球经济和政治的复杂背景下，黄金价格强劲上涨引起广泛关注。这主要得益于地缘政治的紧张局势、货币政策的宽松预期、美国大选不确定性以及投资者情绪的变化。 推动黄金价格上涨的关键因素之一是地缘政治的不稳定性。全球范围内的地缘政治冲突不断，中东地区的紧张局势升级。在这种背景下，黄金作为传统的避险资产，自然成为了投资者关注的焦点。 同样，美国大选的不确定性也进一步助推金价上涨。特朗普可能即将赢得大选的传言进一步刺激了黄金需求
2024-10-22
地缘摩擦降温 油价压力明显 十月份以来中东的地缘摩擦跌宕起伏，不过总体呈现降温态势。10月1日晚间，伊朗向以色列发动大规模导弹袭击。由于伊朗是重要产油国，其所在的霍尔木兹海峡更是全球重要的海运枢纽，叠加美国方面释放出以色列有可能袭击伊朗炼油设施的可能，市场担忧地缘风险升级，影响中东原油生产以及运输，原油价格持续走高。 不过在伊朗袭击以色列之后，美国试图劝以色列放弃攻击伊朗油田的想法。近期以色列方面也明确释放信号，将缩小攻击目标范围，而且
2024-10-22
得益于中东地区紧张局势出现缓解，即推动金价上涨的因素出现短时回落，国际金价表现比较“克制”，并没有出现过大的涨幅。只是，出现缓解和彻底结束是有本质性的区别的；因此，金价在短时可能“失分”，但不影响其中长期的上涨趋势。 以色列的报复“既迟且糙” 在2024年10月1日，伊朗革命卫队向以色列发射超过180枚弹道导弹打击其军事和安全目标。以色列方面表示，会在48小时内做出
2024-10-22
本月初，天然气价格从3美元一线持续下跌，短期空头趋势明显。从周线来看，天然气价格处于底部震荡，多次上冲并未形成多头趋势。全球天然气市场处于脆弱的平衡状态，供应增长有限，但库存充足；短期需求难以有效提振，中长期需求或稳步增长，气价未来整体看好，但短期难有较大作为。 竞争日益激烈 美国出口大增 在2022年俄乌冲突爆发之后，欧美各国纷纷禁运俄罗斯的能源，在此之前欧洲的天然气进口主要依赖俄罗斯，而现在的欧洲几乎彻底断了俄罗斯的天然气，全都是
2024-10-22
就业市场略有改善 美国经济仍显韧劲 美国的就业市场数据从7月份的ADP数据开始走软，并且成为影响美联储货币政策的主要因素，致使美联储在9月份大幅降息50个基点。 不过在9月份美联储的议息会议后，美国公布包括职位空缺、“小非农”ADP以及在10月4日公布的非农数据就比较靓丽，这暗示美国的就业市场在经历一段比较疲软的时期之后，开始有所改善。特别是在10月4日公布美国9月非农就业数据录得25.4万人，远远超过市场预期的
2024-10-15
自以色列和伊朗之间的战事升级后，油价随即绝地反弹，一改此前的颓势，从76美元/桶一线上涨至78美元/桶，最大涨幅超过17%，市场焦虑情绪主要集中在中东原油的生产和外运是否会受到影响，特别是波斯湾地区是否会被封锁。最新数据显示，看涨期权隐含波动率跳升至4月中旬的水平，而布伦特原油隐含波动率接近近一年来的最高水平。中东的战事，特别是以色列和伊朗之间的战事将是左右未来油价的重要因素，若以色列袭击伊朗石油生产设施，则国际油价很可能会就此飙升。 战
2024-10-15
美联储在9月议息会议（9月19日）宣布降息50个基点，拉开了新一轮降息周期帷幕。由于首降即50个基点，所以大家觉得，接下来美联储的降息路径大概率与2022年3月开始的加息路径趋于一致，然而过去一周画风突变，美联储降息预期被打乱，美股走势也将重返迷雾。 首降是真情还是假意 以50个基点的幅度开启降息周期，这在历史上很罕见，因此足以令市场怀疑美国经济出现了“大问题”。但是远超预期的9月非农报告，以及继续向好的9月CP
2024-10-15
上周五（10月4日）美国劳工部公布的数据显示，美国9月非农业部门就业人数新增25.4万人，为六个月以来的最大增幅，预期为增加14万人，前值为增加15.9万人（修正前为增加14.2万人）。同时，失业率录得4.1%，低于预期和前值的4.2%。两项数据均利空黄金，11月降息50个基点的概率大幅下降。 就业强劲 彰显韧性 非农数据除了失业率下降以及非农人数超预期的增长之外，9月薪资也以稳健的步伐增长，并且7月和8月的非农新增岗位修正后累计较前值
2024-10-08