今年1月的美联储利率决议中，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在4.25%～4.50%不变，这是自2024年9月开启降息周期后的首次暂停降息。此次决策背后，核心因素在于美国通胀水平仍显著高于美联储设定的目标区间。 尽管过去两年美国通胀有所回落，但当前通胀水平仍远高于2%的目标。最新数据显示美国的CPI已经反弹至3%，密歇根大学1年期通胀预期已经升至4.3%，刷新了2024年10月份以来的新高。 更为关键的是，特朗普上任后，无差别对贸
2025-02-25
黄金继续维持年初以来的强势，不断刷新历史新高，价格距离3000美元的重要关口越来越近。年初至今，黄金价格已累计上涨超过10%，成为全球市场最受瞩目的资产之一。短期来看，特朗普可能会对黄金进口加征关税，市场忧虑情绪不断升温。长期来看，各国央行的购金行动一直未停止，将对金价形成长期支撑。 关税政策是短期推动力 美国总统特朗普对多国加征关税，并决定征收“对等关税”，即让美国与贸易伙伴彼此征收的关税税率相等，并称将考虑对
2025-02-25
全球天然气价格在2024年年初开始触底，此后在4月份亚洲和北美气温异常偏高，挪威、美国以及澳大利亚天然气供给出现短暂中断，叠加中东地缘摩擦不断激化，推动全球天然气价格持续走高。进入三四季度，欧洲面临寒冬，能源需求大幅攀升，与此同时，俄乌之间的天然气过境协议到期，这一关键因素使得天然气价格在去年下半年延续上涨走势。 重视能源安全意识 天然气产能或释放 俄乌冲突以及俄乌天然气过境协议到期等一系列重大事件，令全球各国重视能源安全，这将有利于各
2025-02-25
近期，特朗普在关税政策上不断加码，全球贸易摩擦日益加剧，经济前景压力增大，抑制原油需求。俄乌停火谈判开启，若美国放松对俄罗斯能源的制裁，叠加OPEC+增产在即，原油供应量的增加只是时间问题。供应和需求均不利于油价的上涨，短期能维持震荡已是不易。 停战谈判开启 制裁或要放松 上周，美国总统特朗普先后与俄罗斯总统普京、乌克兰总统泽连斯基进行了通话，就停火谈判展开初步讨论。本周，俄罗斯与美国派遣代表在沙特就俄乌停火事宜进行谈判。普京随后表示，
2025-02-25
年初至今，黄金是投资市场的一批大黑马，其整体涨幅已经超过13%，成为表现最好的资产。我们有望见证历史，黄金近期很可能会站上3000美元大关。 美国通胀已经有卷土重来的迹象。黄金的保值属性，使其更加熠熠生辉，资金正在不断地买入黄金，多家投行也上调了黄金价格预期。高盛认为，由于美国关税政策的不确定性及投机性定位的延长，预计黄金在年底前有望飙升至3300美元/盎司。瑞银于2月17日再次上调黄金目标价格，预计2025年晚些时候金价将攀升至3200
2025-02-24
2025年开年以来，黄金不断突破历史新高，截至目前最高触及2946美元，涨幅达12%，成为表现最好的资产。特朗普加征关税的政策成为黄金上涨的主要推手，贸易保护叠加地缘政治博弈，使得黄金的避险属性被激活，投资者对全球经济的担忧又强化了这一逻辑，3000美元大关突破在即。 关税政策增加了不确定性 特朗普在过去的一个多月频繁推出关税政策，包括对进口钢铁和铝征收25%的关税，对墨西哥和加拿大的商品加征25%的关税（部分于2月1日开始实施），并计
2025-02-20
懂王归来 美股获益 在特朗普的首个总统任期内，他推行了一系列经济政策，其中减税政策以及推动制造业回流美国的举措，对美国经济与资本市场产生了深远影响。尽管在增加关税阶段，美国股市出现了小幅回调，但在其任期内，美国三大股指呈现牛市行情。 如今，特朗普再度回归白宫，就职美国第47任总统。就职当天，他便签署了超过40个总统行政令，全力推动落实其在移民、贸易、能源与气候变化等领域的主张，这一举措创下了美国总统就职当日签署最多总统行政令的纪录。截至
2025-02-18
在1月中，随着特朗普上任临近，油价从最高点80.74美元持续回落，投资者考虑到特朗普上任后将大幅加征关税，担忧情绪愈发明显。虽然特朗普竞选时曾承诺将大力支持传统化石能源，但在逆全球化的大背景下，加征关税的举措势必对全球经济形成负面影响，原油需求也遭到打压，油价上涨的难度很大。 正式加征关税 需求遭到打压 2月1日，美国白宫宣布对来自加拿大和墨西哥的商品加征25%的关税，对加拿大能源加征10%的关税，这一政策立即引发两国强烈反应。特朗普
2025-02-18
年初至今，黄金上涨幅度超过12%，是全球表现最好的资产之一。近期，有冲击3000美元一线的可能，但从基本面来看，3000美元很可能不是黄金的上限，黄金在这个春天可能会更加的妖娆。 天量美债或被忽视 近期，美国总统特朗普一系列关税政策的出台，引发全球关注。这些政策极有可能导致全球贸易倒退，在此背景下，美国国债问题被掩盖。桥水基金创始人瑞·达利欧对美国经济发出了新的警告，他指出，如果特朗普政府不采取措施削减美国债务，极有可能引
2025-02-18
特朗普重回白宫后的第一份就业数据出炉。其中，新增非农就业人数低于市场预期，但失业率出现下降，整体依旧表现稳健，本份就业报告增加了美联储继续按兵不动的底气，市场对美联储降息的预期下滑。但鉴于特朗普政府一系列的激进操作，未知风险带来的避险情绪依旧主导市场，所以非农数据公布后，黄金短线小幅下挫后随即快速上冲，继续刷新历史新高。 就业市场依旧稳健 美国1月季调后非农就业人口仅为14.3万人，大幅低于市场预期的17万，创下自去年10月以来的新低。
2025-02-11