今年年初，当市场还沉浸在美联储2019年会加息几次的讨论中时，3月份的议息会议上，美联储主席鲍威尔却突然调转话风——宣布暂停加息和5月开始减少缩表，9月停止缩表计划，令市场大跌眼镜。市场表示面对突如其来大鸽派，同时也大幅增加了市场对于美国经济放缓的担忧。美国经济真的很差吗？ 从美国公布的数据方面来看，2018年3月至2018年10月，美国各方面数据均表现不俗，同时美联储也进行了年内加息四次的操作，今年年初各方面出现了回落。美国国内
2019-04-30
回望2019年3月份，美国3月期和10年期国债收益率出现倒挂，市场一片唱衰美国经济甚至引为全球经济衰退的有力证据，然而时光荏苒，第一经济体通过其靓丽的经济数据不断刷新市场三观。此外，我国作为第二大经济体，上一季度经济数据的表现让我们不得不思考——全球经济真的在走下坡路吗？通过此前各国公布的经济数据以及本月内多国央行利率决议的发声，我们又能对现下的全球经济情况有何认知？ 一、两大经济体联手发力 全球经济现状被强行扭转
2019-04-30
沙特能源部长多次在公开场合表示六月份减产协议到期之后，努力寻求将减产协议延期至2019年年底，OPEC将在6月25至26日商讨相关事宜。沙特为首的OPEC+延长减产协议的机会有多大？今晚将在四个方面为您揭秘。 首先，我们从沙特本身的经济状况看，在此次大力推动OPEC+减产之前其财政赤字处于较高水平，2019年第一季度至今沙特大量发行债券，从而获得大量的资金，解决其财政问题。随着今年以来减产，原油价格不断推升，年初至今布伦特原油已经在低位强
2019-04-18
今日凌晨两点，美联储发布经济状况褐皮书，褐皮书显示美国经济活动以温和步伐增长，少数地区有所改善，劳动力市场相对紧俏，薪资具备压力。美国消费者支出报告喜忧参半，家庭消费依旧强劲，零售商普遍看到销售疲软，其中一些人认为异常寒冷的天气打压了经济。与美联储发布上一份“褐皮书”时相比，美国经济活动整体维持轻微到温和的扩张，部分辖区经济增长势头有所增强。制造业增长整体良好，但多数辖区报告存在与贸易相关的不确定性，报告称，制造商和农业企业继续担心
2019-04-18
上周五公布美国非农数据显示19.6（万人），明显好于市场预期的18（万人）以及修正后的前期就业人数3.3（万人），失业率为3.98%，持平市场预期以及前值3.8%。数据表明美国劳动力市场变现较为强劲，并不是市场想象的那么弱势；之后至今的非农数据表现的较为稳定，基本维持在20-25万人之间，凸显劳动力较为稳定的同时，支撑美国经济复苏。（如下图） 数据来源于美国劳工部 3月的非农数据仍有美中不足的地方，虽然新增职位优于市场预期，失业率仍
2019-04-09
美联储在考虑加息的时候会重点考虑通胀和就业两个方面的数据情况，而通胀中最受美联储器重的莫过于每月公布的季调后CPI月率和核心PCE物价指数。我们在日常分析中，可以大致的认为通胀就是消费者物价指数（CPI），也可以是个人消费支出物价指数（PCE Prize Index）。美国消费者物价指数（CPI）由美国劳工部公布的月度数据，一般在每个月第三个星期，大致在每月中旬的14-20日公布，本周三就将迎来美国3月季调后消费者物价指数（CPI）月率的数据。 虽然都能
2019-04-09
2019年3月7日，欧洲央行公布利率决议，维持三大利率不变，符合市场预期。同时修改前瞻指引，至少在2019年维持利率不变，并决定将于9月开始为期两年的定向长期再融资操作，将于2021年3月结束。同时下调欧元区2019年GDP预期至增长1.1%（此前预计1.7%），下调2020年预期至增长1.6%（此前预计1.7%），维持2021年预期在增长1.5%不变，德拉吉的讲话是超出预期的鸽派。本周三欧洲央行将再次公布利率决议，目前市场预期此次欧央行将维持利率不变，届
2019-04-09
3月8号美国公布非农就业人数报告录得人数为2万人，大大出乎市场意料，美国劳动力市场是否真的一蹶不振？本周非农数据是否依旧不给力？ 首先我们看看美国3月份公布的美国初请失业金人数如图所示： 图示：数据来自美国劳工部 正如上图所示，领取初请失业金的人数在上个月的表现中越来越好，失业的人数在减少，表明美国劳动力市场在近一个月里表现强劲。 其次我们关注到美国ISM制造业PMI数据，该数据反映美国经济繁荣度，是经济健康与否的先行指标（先行
2019-04-04
一直以来黄金是对冲通胀及避险的最佳工具，如果我们知道黄金的基本价值及生产成本，再用于交易上，则我们只需要静候金价的底部出现，就能稳坐钓鱼台获得盈利。事实上，在去年全球中央银行吸纳黄金的规模已达至美国脱离金本位后最高，根据世界黄金协会(WGC)发布的报告，2018年各国政府增持黄金651.5吨，较2017年上升74%，市场估计央行将于今年继续吸纳600吨黄金。央行们有关的行动或暗示在去美元化的背景下，黄金在去年的某水平已极具吸纳价值，本文将探究黄金在年内的走
2019-04-04
回顾即将过去的三月，各大事件均让人大跌眼镜，月初公布的美国非农就业人数爆大冷门，欧洲央行、日本央行、澳洲联储和美联储先后在议息会议中大放鸽派，市场一片哗然，市场担忧情绪愈发严重。近日，美国国债收益率倒挂成为市场关注的焦点，历史规律使得市场中关于金融危机征兆的猜测重新浮出水面。而数据方面又得到了进一步的印证，月底公布的德国和欧元区制造业PMI数据大幅不及预期，第二天公布的美国制造业数据同样不容乐观。综合来看，整个三月的风险事件频率达到顶峰，避险情绪被推升至更
2019-03-29