黃金價格在歷史的長河中經歷了兩輪價值重估，每一輪都推動黃金價格大幅上漲。目前或許正處於第三輪價值衝突中，後續又將如何演繹呢？

黃金第一輪價值重估，主要發生在1930年大蕭條期間。此期間美國股市崩盤觸發全球經濟大蕭條，全球各國處於金本位制度。為維護金本位，需要貨幣供應和黃金儲備掛鉤，各國央行只能採取緊縮的貨幣政策，卻加劇了經濟的衰退，陷入惡性循環。

1931年9月英國放棄金本位，允許英鎊貶值以刺激經濟，其他國家紛紛效仿。美國通過《黃金儲備法案》，黃金價格從金本位時的20.67美元/盎司調整為35美元/盎司，佈雷頓森林體系建立後黃金價值得以重新確立。

這一輪黃金價值重估的原因表面上是金本位退出市場，而本質上是英國霸權地位的衰弱，美國崛起並構建新國際秩序，引發黃金價值調整。

第二輪黃金價值重估發生在佈雷頓森林體系破裂期間。佈雷頓森林體系下美元與黃金掛鉤，其他國家貨幣與美元掛鉤。但為維持固定匯率，美國需保持貿易順差。

20世紀50-70年代，美國捲入朝鮮戰爭和越南戰爭，大量增發美元導致財政赤字惡化。多國對美元信心動搖，紛紛將持有的美元儲備兌換為黃金，美國黃金儲備大幅下降至110億美元，其短期債務上升至250億美元。直至尼克森宣佈終止以美元兌換黃金的義務來化解美元債務。

第二輪黃金價值重估究其根本原因，同樣是大國經濟失衡引發美元信用危機，導致國際貨幣體系調整，此後美國利用黃金升值、美元貶值的手段來化解美國的債務問題。

第三輪黃金價值重估正在悄無聲息地發生。2008年經濟危機爆發後，美元潮汐並不像以往那麼順利。特朗普上臺推行的外貿政策終結了國際自由貿易體系，美國海外投資收益難以對沖其經常帳戶赤字，美元信用風險愈發明顯。

百利好特約分析師辰宇認為，各國有意地擁抱超主權貨幣屬性的黃金，以規避美元信用危機下各國經濟、金融的動盪。倘若美國直接放棄美元霸權，那麼美元將不可避免的貶值；倘若美國還想搶救美元霸權，那麼美元主導的貨幣信用體系必將經歷長時間的動盪期，黃金也極有可能在這個過程實現報復性上漲，3000美元或只是黃金第三輪價值重估這個進程的起點。