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數據開始走弱 美國經濟增長放緩 自3月份以來，美國公佈的一系列數據顯示其經濟增長步伐有所放緩。美國2月非農數據顯示，新增就業人數為15.1萬人，不及市場預期的16萬人；失業率從4.0%小幅上升至4.1%，這表明美國就業市場有所走弱。 美國3月密歇根大學消費者信心指數初值從2月份的64.7下降至57.9，不僅遠低於市場預期，還刷新了2022年11月以來的新低。此外，美國2月零售銷售月率僅錄得0.2%，不及市場預期的0.6%，且前值也從-0
2025-03-25
最近，黃金絕對是投資市場的主角，價格成功上破3000美元重要關口，短期內有衝擊3100美元的強勁勢頭。自年初以來，黃金價格最大漲幅已超16%，收益率超越借助人工智慧東風的美股市場。全球範圍內，無論是各國央行持續的購金舉措，還是民間踴躍的黃金投資熱情，都掀起了一股黃金搶購熱潮。 全世界都在買黃金 英國央行地下金庫面臨“斷貨”風險，1月倫敦金庫黃金存量減少490萬盎司，創2016年有相關記錄以來單月最大降幅。全球黃金
2025-03-25
3月中旬以來，天然氣市場開啟下跌模式，最大跌幅超過17%。隨著北半球氣溫逐步升高，各地取暖季陸續結束，天然氣消費量也隨之走弱。天然氣的週期性特點一覽無餘，下跌週期正式開啟，空頭前途遠大。 俄羅斯天然氣或重新供應歐洲 近期，俄羅斯總統普京表示，俄美之間可能達成的能源合作協議，有望促使俄羅斯對歐洲的天然氣輸送量增加。如果美國和俄羅斯在能源領域的合作達成一致，那麼通往歐洲的天然氣管道就可以得到保證。自俄烏衝突爆發後，歐盟已採取措施，減少對俄羅
2025-03-25
黃金價格在歷史的長河中經歷了兩輪價值重估，每一輪都推動黃金價格大幅上漲。目前或許正處於第三輪價值衝突中，後續又將如何演繹呢？ 黃金第一輪價值重估，主要發生在1930年大蕭條期間。此期間美國股市崩盤觸發全球經濟大蕭條，全球各國處於金本位制度。為維護金本位，需要貨幣供應和黃金儲備掛鉤，各國央行只能採取緊縮的貨幣政策，卻加劇了經濟的衰退，陷入惡性循環。 1931年9月英國放棄金本位，允許英鎊貶值以刺激經濟，其他國家紛紛效仿。美國通過《黃金
2025-03-21
北京時間3月20日早間，美國聯邦儲備委員會公佈了3月份的利率決議。美聯儲決定暫停降息，將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.50%之間，同時放慢資產負債表縮減節奏，月度減持美國國債規模從250億美元下調至50億美元。 本次利率決議點陣圖跟去年12月份維持一致，並且在利率決策方面未傳達新的重大資訊，美聯儲還強調不會輕易改變當前立場。然而，跟上次的利率決議相比，出現了不少值得關注的新情況。 在之前的多次利率決議中，包括美聯儲主席鮑
2025-03-20
自特朗普上任以來，全球市場的焦點一直都是美國的“關稅”“退群”等內政外交政策，這些政策直接推高了美國的通脹預期，還降低了其經濟增速預期，甚至懷疑美國霸權是否會就此衰落。在此期間，黃金也因此受益，走出波瀾壯闊的牛市。但美債問題可能被市場忽略了，未來美債可能成為黃金牛市的重要推動力。 截至今年1月，美債規模已經達到36.22萬億。2024財年，美國政府為償還美債利息支出超過1萬億美元，達到約1.1萬億美元，
2025-03-19
2022年俄烏衝突爆發後，歐美瘋狂地制裁俄羅斯。一方面，歐美凍結俄羅斯在境內的外匯儲備，表面上說是凍結，其實跟沒收沒兩樣；另一方面，美國將俄羅斯踢出美元結算系統，導致俄羅斯對外出口商品再也不能用美元進行結算。 就這樣，作為軍事實力全球排得上號的國家，俄羅斯的美元資產瞬間化為烏有。由此可見，其他國家在保護自身美元資產安全方面，面臨著巨大挑戰，更何況各國富豪。種種跡象表明，美元正逐漸遭受國際社會的拋棄。 特朗普登上美國總統寶座後，好戲開
2025-03-18
在近期全球市場的表現中，一定有美股一席之地。美股三大股指在技術形態上已呈現雙頂破位之勢，市場趨勢出現反轉跡象，引發了關於美股長達16年牛市是否終結的廣泛質疑。截至目前，道瓊斯年初至今最大跌幅超過9%，納斯達克最大跌幅超過13%，標普最大跌幅超過10%。深入探究這一現象背後的成因，主要涉及美國經濟增長放緩的潛在風險，以及特朗普關稅政策所引發的市場動盪，二者相互交織，對美股市場構成了嚴峻挑戰。 美國經濟增速放緩 當前，美國多項關鍵經濟數據已
2025-03-18
產油國將增產 利空因素頻發 歐佩克+代表明確表示，4月份將繼續執行每日增產13.8萬桶的計畫。這一舉措拉開了恢復因減產而閒置產能的序幕，自停產兩年多以來，產油國通過一系列月度增產，逐步在2026年將產量恢復至每天220萬桶。 美國方面，隨著特朗普第二個任期開啟，為了有效打壓美國通脹水準，其實行了一系列能源政策，旨在推動包括美國本土在內的產油國增加原油產量。與此同時，我們關注到美國正考慮放鬆對俄羅斯的制裁措施，一旦實施，俄羅斯原油產量存在
2025-03-18
近期，國際上有兩個主要的焦點：美國內政外交政策和黃金牛市，二者之間有著千絲萬縷的關係。特朗普政府上臺以來的一系列非常規操作，正在加速美國霸權衰落的進程，百年未有之大變局已初現端倪。與此同時，全球各國正積極為國際新格局的到來做準備，其中各國央行近年來持續瘋狂購買黃金的行為，尤為引人關注。 自特朗普再次執政以來，“毀約”“退群”已然成癮。上任第一天，美國便宣佈退出《巴黎協定》，隨後又退出聯合國人權理事會，近
2025-03-17