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今年1月的美聯儲利率決議中，美聯儲宣佈維持聯邦基金利率目標區間在4.25%～4.50%不變，這是自2024年9月開啟降息週期後的首次暫停降息。此次決策背後，核心因素在於美國通脹水準仍顯著高於美聯儲設定的目標區間。 儘管過去兩年美國通脹有所回落，但當前通脹水準仍遠高於2%的目標。最新數據顯示美國的CPI已經反彈至3%，密歇根大學1年期通脹預期已經升至4.3%，刷新了2024年10月份以來的新高。 更為關鍵的是，特朗普上任後，無差別對貿
2025-02-25
黃金繼續維持年初以來的強勢，不斷刷新歷史新高，價格距離3000美元的重要關口越來越近。年初至今，黃金價格已累計上漲超過10%，成為全球市場最受矚目的資產之一。短期來看，特朗普可能會對黃金進口加征關稅，市場憂慮情緒不斷升溫。長期來看，各國央行的購金行動一直未停止，將對金價形成長期支撐。 關稅政策是短期推動力 美國總統特朗普對多國加征關稅，並決定徵收“對等關稅”，即讓美國與貿易夥伴彼此徵收的關稅稅率相等，並稱將考慮對
2025-02-25
全球天然氣價格在2024年年初開始觸底，此後在4月份亞洲和北美氣溫異常偏高，挪威、美國以及澳大利亞天然氣供給出現短暫中斷，疊加中東地緣摩擦不斷激化，推動全球天然氣價格持續走高。進入三四季度，歐洲面臨寒冬，能源需求大幅攀升，與此同時，俄烏之間的天然氣過境協議到期，這一關鍵因素使得天然氣價格在去年下半年延續上漲走勢。 重視能源安全意識 天然氣產能或釋放 俄烏衝突以及俄烏天然氣過境協議到期等一系列重大事件，令全球各國重視能源安全，這將有利於各
2025-02-25
近期，特朗普在關稅政策上不斷加碼，全球貿易摩擦日益加劇，經濟前景壓力增大，抑制原油需求。俄烏停火談判開啟，若美國放鬆對俄羅斯能源的制裁，疊加OPEC+增產在即，原油供應量的增加只是時間問題。供應和需求均不利於油價的上漲，短期能維持震盪已是不易。 停戰談判開啟 制裁或要放鬆 上周，美國總統特朗普先後與俄羅斯總統普京、烏克蘭總統澤連斯基進行了通話，就停火談判展開初步討論。本周，俄羅斯與美國派遣代表在沙特就俄烏停火事宜進行談判。普京隨後表示，
2025-02-25
年初至今，黃金是投資市場的一批大黑馬，其整體漲幅已經超過13%，成為表現最好的資產。我們有望見證歷史，黃金近期很可能會站上3000美元大關。 美國通脹已經有捲土重來的跡象。黃金的保值屬性，使其更加熠熠生輝，資金正在不斷地買入黃金，多家投行也上調了黃金價格預期。高盛認為，由於美國關稅政策的不確定性及投機性定位的延長，預計黃金在年底前有望飆升至3300美元/盎司。瑞銀於2月17日再次上調黃金目標價格，預計2025年晚些時候金價將攀升至3200
2025-02-24
2025年開年以來，黃金不斷突破歷史新高，截至目前最高觸及2946美元，漲幅達12%，成為表現最好的資產。特朗普加征關稅的政策成為黃金上漲的主要推手，貿易保護疊加地緣政治博弈，使得黃金的避險屬性被啟動，投資者對全球經濟的擔憂又強化了這一邏輯，3000美元大關突破在即。 關稅政策增加了不確定性 特朗普在過去的一個多月頻繁推出關稅政策，包括對進口鋼鐵和鋁徵收25%的關稅，對墨西哥和加拿大的商品加征25%的關稅（部分於2月1日開始實施），並計
2025-02-20
懂王歸來 美股獲益 在特朗普的首個總統任期內，他推行了一系列經濟政策，其中減稅政策以及推動製造業回流美國的舉措，對美國經濟與資本市場產生了深遠影響。儘管在增加關稅階段，美國股市出現了小幅回調，但在其任期內，美國三大股指呈現牛市行情。 如今，特朗普再度回歸白宮，就職美國第47任總統。就職當天，他便簽署了超過40個總統行政令，全力推動落實其在移民、貿易、能源與氣候變化等領域的主張，這一舉措創下了美國總統就職當日簽署最多總統行政令的紀錄。截至
2025-02-18
在1月中，隨著特朗普上任臨近，油價從最高點80.74美元持續回落，投資者考慮到特朗普上任後將大幅加征關稅，擔憂情緒愈發明顯。雖然特朗普競選時曾承諾將大力支持傳統化石能源，但在逆全球化的大背景下，加征關稅的舉措勢必對全球經濟形成負面影響，原油需求也遭到打壓，油價上漲的難度很大。 正式加征關稅 需求遭到打壓 2月1日，美國白宮宣佈對來自加拿大和墨西哥的商品加征25%的關稅，對加拿大能源加征10%的關稅，這一政策立即引發兩國強烈反應。特朗普
2025-02-18
年初至今，黃金上漲幅度超過12%，是全球表現最好的資產之一。近期，有衝擊3000美元一線的可能，但從基本面來看，3000美元很可能不是黃金的上限，黃金在這個春天可能會更加的妖嬈。 天量美債或被忽視 近期，美國總統特朗普一系列關稅政策的出臺，引發全球關注。這些政策極有可能導致全球貿易倒退，在此背景下，美國國債問題被掩蓋。橋水基金創始人瑞·達利歐對美國經濟發出了新的警告，他指出，如果特朗普政府不採取措施削減美國債務，極有可能引
2025-02-18
特朗普重回白宮後的第一份就業數據出爐。其中，新增非農就業人數低於市場預期，但失業率出現下降，整體依舊表現穩健，本份就業報告增加了美聯儲繼續按兵不動的底氣，市場對美聯儲降息的預期下滑。但鑒於特朗普政府一系列的激進操作，未知風險帶來的避險情緒依舊主導市場，所以非農數據公佈後，黃金短線小幅下挫後隨即快速上沖，繼續刷新歷史新高。 就業市場依舊穩健 美國1月季調後非農就業人口僅為14.3萬人，大幅低於市場預期的17萬，創下自去年10月以來的新低。
2025-02-11