本月初，中美就貿易戰展開新一輪的會談，早前有消息稱中美就技術轉移和開放中國市場的力度分歧較大，市場密切關注談判情況。自去年美國宣佈對約500億美元中國商品加征25%的關稅開始，中美貿易戰正式打響，近一年的時間裏，市場對此都是高度關注，可見其結果的重要性。

中美貿易戰對抗

 全球經濟增速再遭下調 波動加劇

 去年十月，國際國幣基金組織（IMF）近兩年來首次下調了全球增速預期。2019年1月21日發佈《全球經濟展望》，2019年、2020年全球經濟增速預期分別下調0.2和0.1%至3.5%和3.6%，這是繼去年10月下調之後的再次下調，其中，2019年的增速預期3.5%創下三年以來新低。IMF指出，融資環境收緊、貿易不確定性、英國“硬脫歐”等風險等是經濟下行的觸發因素。

 IMF維持對美國2019年、2020年2.5%和1.8%的增速預期不變；下調歐元區2019年經濟增速預期0.3%至1.6%；並下調新興市場經濟增速預期；維持對中國今明兩年6.2%的增長預測。同時IMF表示，雖然全球經濟增速處於2008年金融危機之後的高點，但是增長勢頭正在減弱，且減弱的速度比預期更快。IMF總裁拉加德(Christine Lagarde)警告，因為全球經濟的增長較預期差，各國政府要為可能到來的經濟風暴做好準備。

IMF總裁拉加德(Christine Lagarde)

 貿易戰衝擊波擴散 黃金大幅獲益

 自去年中美貿易戰開始之後全球經濟遭到拖累增長速度放緩，世界範圍內開始出現蝴蝶效應。就歐元區和日本而言，2018年經濟增速大幅下降，世界貨幣組織（IMF）連續兩次下調其後續經濟增長預期。從近期的情況來看，日本方面自11月以來出口大幅下降增長幾乎接近於零，由於海外訂單減少，日本經濟不樂觀。同時，特朗普要求日本開放市場，並以25%汽車關稅試壓日本，日本在未與中國談妥貿易協定之前，日本經濟將繼續處於困境。

 歐盟方面，在上周2月7日歐盟表示歐洲經濟面臨對其出口商品需求減少、與英國的決裂以及政治問題，歐盟委員會下調了對德國和義大利經濟增長的預期。而貿易戰的開啟進一步影響歐洲汽車的出口，打擊德國的主要出口業務。歐元區經濟放緩勢頭正在增強，政治和經濟不確定性日益上升。由於貿易戰開啟之後這一系列對經濟不利影響，黃金多頭將從中大大獲益。

歐元區、日本正和美國進行貿易談判

 智庫點評

 自去年十月美股大跌以來，黃金因避險情緒大幅上漲，從1183美元上漲至1325美元近150美元的漲幅，目前的基本面足以推動黃金繼續上行。而從技術面來看，黃金多頭趨勢明顯，未見明顯頂部信號，1300美元為強支撐位，上方中期目標1350-1360美元。周線上上周雖收了倒錘頭線，但依舊處於多頭。日線近一周呈現震盪走勢，在1325美元處受阻回落，而小時圖雖然有所下跌，但空頭力量表現並不強勁，建議上可以考慮1300美元一線佈局多單，短期關注1325-1330美元的位置，中線關注1350-1360美元。

黃金日線圖

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