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黃金方面：亞盤黃金維持隔夜反彈態勢，但上攻動能較弱，短期黃金依舊難言樂觀。隔夜美國三大股指齊收陰，股市高估值使得避險情緒上升，黃金暫獲追捧。 隔夜美股再次收陰，道瓊斯下跌0.46%，高估值的納斯達克更是下跌1.69%，標普500下跌0.81%。究其原因就是上周國債收益率的持續上升，以及通脹跡象越來越明顯，市場對美聯儲未來的貨幣政策依然充滿疑問，若流動性收緊對於高估值的股市而言無疑一場災難，避險情緒的走高促使市場增持黃金，這也為黃金提供了反彈動力。 債券
2021-03-03
黃金方面：某十年期國債面值100元，票面利率5%，當前市場價格98元情況下，10年期國債收益率=[5+（100-98）/10]/98=5.06%。 而導致美債收益率飆升背後的原因，主要有三個方面，首先是通脹預期的上升，隨著美國經濟復蘇加快，通脹預期的抬頭，美債收益率也會跟隨上漲。其次是美聯儲行動不足，事實上美聯儲並不太願意干涉美債收益率的上漲，因此導致美債收益率大幅上漲。最後就是市場認為投資者在大幅拋售美債引發拋售潮。 而投資者需要注意到的是，3月18
2021-03-03
黃金方面：隨著美債收益率漲勢出現放緩跡象，風險資產及大宗商品價格有所回落，而避險資產黃金和美元重獲市場關注。雖然現在判斷美債收益率（階段性）見頂為時尚早，但部分敏銳的投資者或已覺察到市場風格正在發生變化。 美債收益率勁升是黃金價格破位下跌的主要因素，一旦美債收益率漲勢放緩甚至停止，則意味著經濟環境未來可能再次變化（惡化）。事實上，近段時間市場再通脹交易擁擠源於經濟復蘇預期升溫，正如摩根士丹利說的那樣，不斷上揚的利率表明市場前景或有重大轉變，而美債收益率上
2021-03-03
黃金方面：昨日（3月1日）黃金止跌反彈的努力化為泡影，在強勢美元的壓力下，黃金毫無招架之力，但嚴重超賣可能支撐金價短期反彈。 美元已經站穩100日均線，強勢一覽無餘，前期較好的經濟數據提振了市場對美國經濟的信心，隔夜發佈的美國2月ISM製造業PMI再出利好，公佈值為60.8，遠超預期值的58.8和前值的58.7，創下近三年最快增長速度，同時材料成本也創下自2008年以來的最大增幅，顯示出美國經濟強勢的復蘇勢頭和擴張性，美元或持續走強。 ISM製造業指數
2021-03-02
黃金方面：日內金價從低位小幅反彈，目前來看金價在小時級別上有望企穩。 從基本面來看，市場出現了新的變化，因1.9萬億美元財政刺激法案在眾議院通過，市場對美聯儲利率政策的預期已經發生變化，雖然市場看好未來通貨膨脹的上升，但現實是由於通貨緊縮影響了美國的財政政策和增長預期，因此美元可能會比市場普遍預期的更具彈性，而市場對於美國經濟復蘇預期又非常的強，因此近期美元的買需強勁。 另一方面，市場對於美聯儲加息的時間預期不同，市場預期美聯儲加息的時間會提前，而美聯
2021-03-02
黃金方面：2月以來投資者風險偏好盛行，因市場普遍看好在大規模財政和貨幣政策刺激、疫苗接種有序進行下，全球經濟將穩步復蘇，並推動通脹上升。美國聖路易斯聯儲５年通脹預期升至歷史最高水準的2.34%，再通脹交易又起。 美國經濟分析局（BEA）公佈的數據顯示，美國１月剔除能源和食品的核心PCE環比增長0.3％，同比增長1.5％，市場預期分別為0.1％和1.4％。核心PCE數據提升，暗示美國通脹水準的確有所上升，但距離美聯儲2%的平均通脹目標仍有距離。 綜合來看
2021-03-02
黃金方面：亞盤時間黃金維持較強反彈，高開高走，反彈超20美元。刺激方案再獲進展，通脹預期使得黃金短線獲得支撐，但黃金下跌趨勢已經形成，目前的上漲只能定義為反彈。 2月27日美國眾議院通過了總統拜登的1.9萬億美元刺激法案，獲得突破性進展，市場對該計畫的樂觀情緒上升，同時對於通脹的憂慮也提振了金價預期，並促使空頭獲利了結，這都給黃金多頭提供了喘息機會。 近期黃金下跌的直接推手是美國國債收益率的飆升和美元的強勢反彈，上周五（2月26日）美國10年期國債收益
2021-03-01
黃金方面：日內金價延續大幅反彈的態勢基本收復上周五（2月26日）的跌幅。 從消息面來看，美眾議院通過拜登1.9萬億美元的紓困計畫，眾議院以219票對212票通過了該紓困計畫，沒有任何共和黨議員投票支持。本身因民主黨在眾議院佔據絕對優勢，因此市場對於在眾議院通過該法案預期較強，但參議院兩黨各占一半的情況下，預計要通過該法案困難較大，目前市場焦點轉向參議院。 另一方面，2月份，10年期美債收益率狂漲超30%，因美國經濟數據向好，且自拜登上臺後實施疫苗接種加
2021-03-01
黃金方面：疫情改變世界，也改變了過去10年黃金大概率（80%）1月開門紅的慣例，而1、2月連續收陰的情況則極更為少見。在復蘇預期呈現最為強勁的2月份，黃金跌幅高達6.15%，這是2016年11月以來最大單月跌幅。2月份金價大跌，已經開始動搖中長期看漲黃金投資者的信心。 二月，全球各大經濟體，尤其是美國經濟數據大範圍改善令市場風險偏好急劇上升，再通脹交易成為市場主流，而避險資產受到大幅冷落。世界兩大避險資產黃金和美元同時下跌是市場最為真實的寫照。 現在的
2021-03-01
黃金方面：週四（2月25日）美債收益率大幅上揚，美國7年期、10年期和20年期國債收益率較一周前水準分別上漲26、22和26個基點至1.199%、1.525%和2.191%。美債收益率漲幅似乎過了“度”，導致全球各大資產出現獲利回吐，最慘澹的當屬貴金屬市場。 美債收益率上升，尤其是中長期美債收益率上升，一般解讀為市場看好短期經濟前景，風險資產表現通常較好，而避險資產承壓。但凡事有度，過高的債券收益率會給股市帶來下行壓力，因考慮到無
2021-02-26