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北京時間上周四（9月19日）淩晨，美聯儲在9月議息會議結束後宣佈降息50個基點，由此開啟新一輪降息週期。市場翹首以盼的貨幣政策轉向終於到來，對大宗商品而言，美聯儲宣佈降息猶如一針“興奮劑”。 美聯儲高姿態宣佈降息 時間回撥至2022年3月，美聯儲宣佈加息25個基點，起初並沒有讓市場感覺異樣，但美聯儲在今年接下來的6次會議裏猛加了400個基點，著實讓市場有點不知所措。 強勁的加息節奏以及長時間的峰
2024-09-24
隨著9月美聯儲議息會議臨近，市場的緊張氛圍愈發濃重，美股的波動加劇。從過去幾年的經驗來看，9月份往往是表現最差的一個月份，因為投資者擔憂衰退可能會出現，同時美國大選存在著很大的不確定性，經濟數據時好時壞，這些都擾動著美股的走勢。 降息預期起伏大 恐慌情緒有增加 在8月底的傑克遜霍爾央行年會上，鮑威爾表示是時候調整貨幣政策了，市場解讀為美聯儲將在9月開始降息。同時，美國過去的失業率曾一度上升至4.3%（連續4個月上升），9月降息50個基點
2024-09-17
歐佩克推遲增產 市場反應較淡定 美國原油產量在近期小幅攀升至1340萬桶/日水平，超過疫情前峰值30萬桶/日。最新《短期能源展望》報告顯示，預計美國今年的原油產量為1330萬桶/日，高於此前預期的1323萬桶/日，同時上調了美國2025年原油產量至1370萬桶/日。 在6月份的會議上，歐佩克+產油國集團計劃將在今年10月份增產，但隨著油價的走弱，“歐佩克+”的八個產油國決定將增產時間推遲到今年12月份。不過市場對此反應比較冷淡，
2024-09-17
9月6日，美國8月季調後非農就業人口數據公佈，新增非農就業人口僅為14.2萬人，不及市場預期的16萬人，短線帶動黃金快速上漲，其邏輯就是就業市場明顯變冷，急需美聯儲貨幣政策的支持，美聯儲9月降息的概率增大。數據公佈後反應聯邦基金期貨合約走向的CME“美聯儲觀察”工具顯示，9月降息50個基點的概率大幅上升，降息的壓力給到了美聯儲。 就業市場持續走弱 當前美國的就業市場簡單總結就是持續走弱，但尚未到達
2024-09-10
距離美聯儲9月議息會議剩下不到10天時間，國際金價目前繼續徘徊在2500美元/盎司位置。雖然各項降息預期已經拉滿，但從國際金價近期走勢不難看出，市場需要美聯儲在9月會議做出“實際行動”。概括地說就是，進入重大政策轉變時間，黃金價格保持堅挺。 美國各項數據真真假假 2024年截至目前國際金價漲幅已超過20%，不出意外的話，年度餘下時間金價有可能不斷創造歷史。國際金價漲勢為何如此生猛？答案是市場對美元的信心在持續下降
2024-09-10
供給端仍顯乏力 天然氣價格受益 俄烏衝突爆發對天然氣市場造成巨大衝擊，不過最近兩年天然氣市場供需結構錯位不斷修復，在2024年全球天然氣供需格局暫時重現平衡，但是仍然十分脆弱。 美國目前是全球最大的LNG生產國和出口國，2023年出口量為8456萬噸，較2022年的7563萬噸增長11.7%。澳大利亞、卡塔爾以及俄羅斯的出口量緊隨其後。 美國自2016年首批LNG貨物從路易斯安那州啟運以來，其LNG出口量不斷增長，並且超過卡塔爾和澳大
2024-09-10
7月以來，國際油價呈現震盪下行走勢，從7月初（5日）最高的84美元附近跌至8月下旬（21日）的71美元。本輪震盪下行走勢比較契合巴以衝突總體緩和路徑，但對多頭而言也不盡是壞消息，美聯儲主席鮑威爾確認美聯儲即將降息，預計接下來油價走勢將逐漸明朗。 巴以衝突進入拉鋸時間 為什麼說巴以衝突進入拉鋸時間？筆者這裏的拉鋸非指戰爭意義上的膠著，而是指巴以衝突本身進入僵持階段，同時外溢風險忽高忽低，美國又忙於其國內總統選舉等一系列因素夾雜下的&ldq
2024-09-03
在經歷了8月1日至8月5日的連續暴跌後，美股三大股指絕地反彈，道瓊斯已全部收復失地，甚至再次刷新歷史新高。標普已經回到下跌前的水準，納斯達克距離前期高點尚有距離，但前期岌岌可危的形態已經扭轉。從宏觀經濟環境來看，美國近期經濟數據穩健，特別是隨著美聯儲官員在貨幣政策上的立場轉變，市場對美聯儲貨幣政策的預期趨於寬鬆，使得資金流入股票市場，尤其是科技、大型消費品和醫療保健股等板塊。但也要看到近期美股的上升勢頭已經開始走弱，前期的利好因素可能已經接近完全消化，短線
2024-09-03
近期黃金表現強勢，一度達到2530美元一線，刷新歷史新高，成為今年表現比較亮眼的資產。隨後雖有回落，但支撐金價上漲的因素依舊存在，黃金的未來不容小覷，美聯儲降息的預期，地緣風險的擴大化以及市場對黃金不斷高漲的熱情，這些都是金價上漲的重要支撐，黃金的牛市大概率會延續。 美聯儲降息預期不斷增強 當前市場最關注的依舊是美聯儲何時降息，降息幅度是多少。波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯和費城聯儲主席帕特裏克·
2024-08-27
地緣錯綜複雜 風險溢價減弱 最近一段時間地緣摩擦仍然是市場關注的焦點。8月15日以色列同哈馬斯再次舉行停火協議談判，不過在經過幾天的談判之後宣告破裂。近期有傳言將繼續進行停火協議談判，不過美國總統拜登表示，哈馬斯正在放棄達成協議，美國官員更是表示加沙停火協議瀕臨崩潰。哈馬斯則表示美國的言論是在為以軍繼續戰爭開綠燈。 俄烏衝突在近期正在逐漸替代巴以衝突成為市場關注的焦點。烏克蘭在俄羅斯庫爾斯克打開缺口，烏克蘭總統澤連斯基表示將要在俄羅斯境
2024-08-27