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截止剛剛結束的美聯儲9月議息會議，本輪美聯儲加息週期持續時間不知不覺已進入“18個月俱樂部”。回顧美聯儲的加息週期歷史，18個月的時長相當於“中位數”，這也是當下市場認定美聯儲本輪加息週期即將結束的主要原因。只是，黎明前的黑暗往往才是最黑暗的，因為製造恐慌。 美聯儲鷹派超預期 北京時間9月21日淩晨，美聯儲發佈9月聯邦公開市場委員會（FOMC）聲明。一如市場預期，美聯儲維持聯邦基金利率5.
2023-09-26
去年6月，美國通脹達到9.1的高位，美聯儲激進大幅加息疊加釋放戰略原油庫存，油價自123美元持續下行，截止今年年中最低觸及63美元一線，跌幅近50%。在此過程中，OPEC+等眾多產油國並沒有坐視不管，採取不斷加碼減產的策略試圖承托住油價。可以說直到今年7月開始才有效果開始顯現，截至近日的最高點93.70美元，漲幅超過30%。 OPEC+減產堅決 油價終不負所望 截至今年6月，OPEC+在過去一年的累計減產量達500萬桶/日，並且在上半年
2023-09-26
供給擾亂風險 天然氣價格堅挺 俄羅斯方面今年1月至7月出口至歐洲的管道天然氣約11億立方米/月，較2021年同期減少約97億立方米/月。挪威氣田檢修，且今年為檢修大年，其管道天然氣流量將大幅超過預期。即使俄羅斯經土耳其天然氣流量有所上升，但遠遠難以抵消挪威天然氣流量的下降幅度。荷蘭方面宣佈10月份正式關閉格羅寧根氣田，其天然氣產量將下降。這意味著天然氣供給端將逐步收緊，這將有利於天然氣價格走高。 九月初雪佛龍澳大利亞戈爾貢和惠斯通液化天
2023-09-26
產油國延長減產 供給缺口或擴大 沙特在9月初宣佈延長其額外100萬桶/日減產至12月，實際上市場已經對沙特將額外減產延長至10月份有一致性的預期，但沙特一次性延長3個月的舉動超過市場預期，或將加劇原油市場第四季度供給緊缺的格局；同時，俄羅斯方面也宣佈將消減的30萬桶/日的出口延長到今年年底。 美國方面，其葉岩油鑽井數連續多周下降，維持513臺，暗示美國葉岩油產量增長的預期進一步下降。另外國際能源署最新月報顯示，非歐佩克原油產量下降1萬桶
2023-09-19
9月初至今黃金一直呈現頹勢，整體跌幅超過2.5%，大週期的技術形態也較為不妙，大的下降結構會限制黃金的上行幅度，整體上表現較為悲觀。從基本面上來講，美國的通脹問題已經出現黏性的跡象，短期內降至2%以下難度很大，美聯儲也不敢掉以輕心，收緊的貨幣政策很難在短期內轉向，所以就出現了強勢美元，弱勢黃金的一幕。 通脹呈現黏性 加息概率上升 自美聯儲7月議息會議以來，美國的就業市場依舊火熱，通脹也在有條不紊地下行，一切都向著好的方向發展，但美國8月
2023-09-19
在被美股投資者普遍稱之為“黑色八月”的時間裏，美股的表現並未出現“預想中的拉胯”，反而表現出韌性。市場關於美國經濟衰退還是不衰退的爭論依然繼續，猶如“哥德巴赫猜想”。數據顯示美國經濟出現頹勢，雖然股市和經濟沒有絕對的關係，但說沒有影響是自欺欺人。 市場分兩派 多空各一半 在美國經濟好還是不好這件事上，恐怕在沒有最終結果出來前，沒有人能夠說得清楚。無論是專業機構，還是
2023-09-19
今年上半年，市場預期美聯儲本輪的加息即將進入尾聲，6月的議息會議跳過加息曾一度讓市場沸騰。7月加息25個基點，接下來三次議息還有可能會再加息一次（25個基點）。從7月議息會議結束之後到現在，9月維持利率不變的概率最大，不過美元持續走強，對黃金構成了不小的壓力。 美聯儲密集發聲 整體依然偏鷹 9月議息會議之前，美聯儲官員密集發聲，其中紐約聯儲主席威廉姆斯表示，對美國利率政策持開放態度，承認通脹在下降，經濟更加平衡，暗示本月加息並不急迫；芝
2023-09-12
自上一個取暖季結束後，天然氣價格一直維持在2.1美元~2.9美元之間波動，究其原因，就是厄爾尼諾現象造成上一個冬季不太冷，各國的消耗遠低於預期，在上一個取暖季結束後歐洲各國的天然氣庫存依舊高企，回補需求量較小。近期天然氣價格的回落也是庫存惹的禍，歐盟委員會在8月18日宣佈，歐盟已裝滿天然氣儲存設施的90%，比11月1日的最後期限提前了兩個半月，根據歐盟的措辭，90%的儲量可以滿足歐盟冬季三分之一的天然氣需求，市場也因此暫時鬆弛了神經，但並不代表天然氣在需求
2023-09-12
減產正當時 油價迎利好 去年10月份開始，產油國們開始減產，並且減產的力度並沒有隨著時間的推移而打折，而是產油國們隨著時間的推移，更進一步加大減產力度。最近沙特聯合俄羅斯更進一步地收緊原油供給，沙特表示自願減產的100萬桶/日將延長至今年年底，俄羅斯方面則將削減的30萬桶/日出口量延長至今年年底。 數據顯示，8月份沙特的原油出口已經下降至560萬桶/日，俄羅斯方面也在控制出口量，這意味原油供給端，在今年接下來的時間內有機會維持緊張態勢，這將為油價提供支
2023-09-12
北京時間9月1日晚間，美國勞工部公佈8月非農就業報告：8月非農就業人口增加18.7萬，高於預期值的17萬，與上月持平，但失業率大幅上升0.3%至3.8%。綜合來看，8月非農報告具備“爆冷”性質。 經濟數據疲軟助力金價 8月份之前，美國經濟數據持續表現喜人，因此很好理解美聯儲在7月議息會議決定加息25個基點。進入8月後，情況突然發生了變化，一系列經濟數據的“突然”疲軟，美聯儲加息預期橫生變數
2023-09-05