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今年年初，當市場還沉浸在美聯儲2019年會加息幾次的討論中時，3月份的議息會議上，美聯儲主席鮑威爾卻突然調轉話風——宣布暫停加息和5月開始減少縮表，9月停止縮表計劃，令市場大跌眼鏡。市場表示面對突如其來大鴿派，同時也大幅增加了市場對於美國經濟放緩的擔憂。美國經濟真的很差嗎？ 從美國公布的數據方面來看，2018年3月至2018年10月，美國各方面數據均表現不俗，同時美聯儲也進行了年內加息四次的操作，今年年初各方面出現了回落。美國國內
2019-04-30
回望2019年3月份，美國3月期和10年期國債收益率出現倒掛，市場一片唱衰美國經濟甚至引為全球經濟衰退的有力證據，然而時光荏苒，第一經濟體通過其靚麗的經濟數據不斷刷新市場三觀。此外，我國作為第二大經濟體，上一季度經濟數據的表現讓我們不得不思考——全球經濟真的在走下坡路嗎？通過此前各國公布的經濟數據以及本月內多國央行利率決議的發聲，我們又能對現下的全球經濟情況有何認知？ 一、兩大經濟體聯手發力 全球經濟現狀被強行扭轉
2019-04-30
沙特能源部長多次在公開場合表示六月份減產協議到期之後，努力尋求將減產協議延期至2019年年底，OPEC將在6月25至26日商討相關事宜。沙特為首的OPEC+延長減產協議的機會有多大？今晚將在四個方面為您揭秘。 首先，我們從沙特本身的經濟狀況看，在此次大力推動OPEC+減產之前其財政赤字處於較高水平，2019年第一季度至今沙特大量發行債券，從而獲得大量的資金，解決其財政問題。隨著今年以來減產，原油價格不斷推升，年初至今布倫特原油已經在低位強
2019-04-18
今日淩晨兩點，美聯儲發布經濟狀況褐皮書，褐皮書顯示美國經濟活動以溫和步伐增長，少數地區有所改善，勞動力市場相對緊俏，薪資具備壓力。美國消費者支出報告喜憂參半，家庭消費依舊強勁，零售商普遍看到銷售疲軟，其中一些人認為異常寒冷的天氣打壓了經濟。與美聯儲發布上一份“褐皮書”時相比，美國經濟活動整體維持輕微到溫和的擴張，部分轄區經濟增長勢頭有所增強。制造業增長整體良好，但多數轄區報告存在與貿易相關的不確定性，報告稱，制造商和農業企業繼續擔心
2019-04-18
上周五公布美國非農數據顯示19.6（萬人），明顯好於市場預期的18（萬人）以及修正後的前期就業人數3.3（萬人），失業率為3.98%，持平市場預期以及前值3.8%。數據表明美國勞動力市場變現較為強勁，並不是市場想象的那麼弱勢；之後至今的非農數據表現的較為穩定，基本維持在20-25萬人之間，凸顯勞動力較為穩定的同時，支撐美國經濟複蘇。（如下圖） 數據來源於美國勞工部 3月的非農數據仍有美中不足的地方，雖然新增職位優於市場預期，失業率仍
2019-04-09
美聯儲在考慮加息的時候會重點考慮通脹和就業兩個方面的數據情況，而通脹中最受美聯儲器重的莫過於每月公布的季調後CPI月率和核心PCE物價指數。我們在日常分析中，可以大致的認為通脹就是消費者物價指數（CPI），也可以是個人消費支出物價指數（PCE Prize Index）。美國消費者物價指數（CPI）由美國勞工部公布的月度數據，一般在每個月第三個星期，大致在每月中旬的14-20日公布，本周三就將迎來美國3月季調後消費者物價指數（CPI）月率的數據。 雖然都能
2019-04-09
2019年3月7日，歐洲央行公布利率決議，維持三大利率不變，符合市場預期。同時修改前瞻指引，至少在2019年維持利率不變，並決定將於9月開始為期兩年的定向長期再融資操作，將於2021年3月結束。同時下調歐元區2019年GDP預期至增長1.1%（此前預計1.7%），下調2020年預期至增長1.6%（此前預計1.7%），維持2021年預期在增長1.5%不變，德拉吉的講話是超出預期的鴿派。本周三歐洲央行將再次公布利率決議，目前市場預期此次歐央行將維持利率不變，屆
2019-04-09
3月8號美國公布非農就業人數報告錄得人數為2萬人，大大出乎市場意料，美國勞動力市場是否真的一蹶不振？本周非農數據是否依舊不給力？ 首先我們看看美國3月份公布的美國初請失業金人數如圖所示： 圖示：數據來自美國勞工部 正如上圖所示，領取初請失業金的人數在上個月的表現中越來越好，失業的人數在減少，表明美國勞動力市場在近一個月裏表現強勁。 其次我們關注到美國ISM制造業PMI數據，該數據反映美國經濟繁榮度，是經濟健康與否的先行指標（先行
2019-04-04
一直以來黃金是對沖通脹及避險的最佳工具，如果我們知道黃金的基本價值及生產成本，再用於交易上，則我們只需要靜候金價的底部出現，就能穩坐釣魚臺獲得盈利。事實上，在去年全球中央銀行吸納黃金的規模已達至美國脫離金本位後最高，根據世界黃金協會(WGC)發佈的報告，2018年各國政府增持黃金651.5噸，較2017年上升74%，市場估計央行將於今年繼續吸納600噸黃金。央行們有關的行動或暗示在去美元化的背景下，黃金在去年的某水準已極具吸納價值，本文將探究黃金在年內的走
2019-04-04
回顧即將過去的三月，各大事件均讓人大跌眼鏡，月初公布的美國非農就業人數爆大冷門，歐洲央行、日本央行、澳洲聯儲和美聯儲先後在議息會議中大放鴿派，市場一片嘩然，市場擔憂情緒愈發嚴重。近日，美國國債收益率倒掛成為市場關注的焦點，曆史規律使得市場中關於金融危機征兆的猜測重新浮出水面。而數據方面又得到了進一步的印證，月底公布的德國和歐元區制造業PMI數據大幅不及預期，第二天公布的美國制造業數據同樣不容樂觀。綜合來看，整個三月的風險事件頻率達到頂峰，避險情緒被推升至更
2019-03-29