美聯儲會議紀要出爐 市場大失所望

北京時間周四（5月23日）淩晨，美聯儲會議紀要如約出爐。紀要顯示，美聯儲官員認為近期通脹疲軟是暫時性的，維持當前利率不變並“保持耐心”是合適之舉。

會議紀要支持了美聯儲主席鮑威爾會後新聞發布會上所透露的信息，他在會上表示，目前的利率水平是適當的，並且不管是加息還是降息都沒有強有力的理由。紀要還顯示，美聯儲決策者們對美國今年的經濟前景變得更加樂觀。

這與市場預期有所出入，此前市場預計美聯儲將有可能在年內降息，因近期通脹數據持續低於2%的目標。如今會議紀要的公布抵制了這種呼聲，聯邦基金期貨顯示今年降息的可能性小幅下降。

然而，通脹持續疲軟多少也令美聯儲官員有所顧慮。官員擔心，長時間的通脹數據低於其目標可能會開始削弱公眾對其實現通脹目標的信心。美聯儲青睞的通脹衡量指標核心PCE數據自去年8月以來一直低於2％，於今年3月達到1.6％。

美聯儲理事布雷納德表示，要著眼於持續實現2％目標；聖路易斯聯儲主席布拉德稱，利率政策略對通脹回暖帶限制性，他同時補充稱此時降息“為時過早”。

美聯儲會議紀要出爐之後，美元指數短線波動不大，現貨黃金震蕩下跌。

EIA原油庫存創新高油價重挫

北京時間周三(5月22日)晚間，美國EIA原油庫存意外增加，刷新2017年8月以來最高水平。美油跌超2%，刷新近一周低點刷新近一周低點至61.67美元/桶。

美國能源資料協會(EIA)報告顯示，截至5月17日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增加474萬桶至4.768億桶，增加1%，原油庫存刷新2017年8月以來最高水平。分析師此前預計庫存減少128.4萬桶。

汽油和餾分油庫存也意外增加。汽油庫存增加371.6萬桶，市場預估為減少66.2萬桶；餾分油庫存增加76.8萬桶，市場預估為減少15.8萬桶。

EIA數據還顯示，上周美國原油交割地庫欣庫存增加126.6萬桶；日煉油量減少9.8萬桶；煉廠產能利用率下降0.6個百分點；美國原油日進口量減少24.4萬桶。

近期國際貿易的緊張局勢是限制油價漲幅的重要因素。國際投行美銀美林指出，國際貿易緊張局勢持續可能會對本已出現疲軟的各國的制造業造成進一步的打擊，原油需求受壓成為油價下行的風險因素。

OPEC實際領導國沙特和俄羅斯未來的產量變動是影響油價也是市場關注的焦點。

俄羅斯在是否延長減產立場上尚未明確。此前因原油管道汙染問題，俄羅斯的原油出口一度出現較大的縮減，隨著近期管道的逐步恢複，俄羅斯可能會考慮適度增產以彌補此前的出口損失。又因預計美國對於俄羅斯進口可能會大幅提高。這可能會強化俄羅斯增產的預期，並會對OPEC減產的一致性造成挑戰。

隨著沙特與伊朗對抗升級，沙特高層決策官員已經與白宮方面達成共識，要確保油市供應充足，以換取美方在政治和軍事上的保護，以及對伊朗的嚴厲制裁。但沙特在今年OPEC減產以來國際油價總體處於高位中受益，不希望增產致使油價下跌。沙特目前致力於維持減產協議，說服其產油國盟友不要增加出口，特別是俄羅斯。

此外，美國和伊朗之間日益緊張的關系令市場擔憂原油供應的穩定性，亦給油價帶來支撐。

後市展望

當前，美聯儲會議紀要強調了官員們對加息保持耐心的態度，市場預期降息的可能性小幅下降，黃金受壓。未來重點關注經濟的表現情況，以及前景所面臨的風險，重要的是通脹趨勢如何發展。原油方面，周三晚間美國EIA原油庫存意外增加，油價短線急跌，目前油市多空頭因素交雜，投資者需持續關注消息面。

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