鮑威爾國會證詞釋放重鴿信號

週四（7月11日），現貨黃金延續漲勢，刷新6個交易日高位，最高觸及1427.23美元/盎司，因美聯儲主席鮑威爾就美國半年度貨幣政策的證詞陳述重燃了激進的寬鬆預期，令美元承壓，而美元計價的金價因此走強。

鮑威爾似乎在為本月底降息做鋪墊，他在國會發表證詞時表示，美國經濟仍然處在工廠活動令人失望、通脹疲弱以及貿易緊張局勢不斷發酵的威脅之下；對於6月強勁的就業市場，鮑威爾做了低調處理，他認為美國就業市場還沒有火熱到足以引起通脹疑慮的程度。

鮑威爾在講稿中強調，美國經濟前景面臨巨大的不確定性風險，同時通脹水準依舊低迷。對貿易緊張局勢和全球經濟疲軟的擔憂繼續打壓美國經濟前景，美聯儲準備採取適當行動來維持長達十年的經濟擴張。美元指數立即自日內高位急挫，回吐本周以來過半漲幅。

此前公佈的美國6月非農就業報告表現異常靚麗，導致降息預期有所降溫，但鮑威爾此番鴿派陳述將市場激進的寬鬆預期再次點燃。這提醒人們降息並不是建立在單個數據表現上，而是綜合了過去幾個月經濟表現及通脹水準低迷的結果。

部分分析機構表示對美聯儲的鴿派感到驚訝，此前他們認為近期部分積極的進展能夠說服美聯儲暫時推遲降息。

日前，市場預期美聯儲月底會降息25個基點，但現在降息50個點的概率又有所上升，這激發了黃金市場的上行動能。一旦美聯儲在月底降息50個基點，其他國家經濟體將被迫跟進，在全球低利率環境下，黃金將成為市場投資者首選從而推升金價。

美聯儲會議紀要顯示決策者仍有分歧

週三美聯儲公佈的6月會議紀要顯示，美國經濟前景的不確定性和下行風險顯著增加，從而增強了降息的理由。美聯儲政策制定者之間意見仍存分歧，但多數官員認為近期降息是必要的。

多名官員判斷，從風險管理的角度來看，近期降息是必要的，因為這“可以幫助緩解未來經濟所受到不利衝擊的影響”。

今年擁有投票權的聖路易斯聯儲主席布拉德對記者表示，他贊成降息25個基點以防範經濟放緩等潛在風險，但降息50個基點將會過頭，經濟形勢並不需要如此大的降息幅度。應採取溫和降息行動，來讓通脹和通脹預期重新回到以2%目標為中心的水準，增強通脹目標對稱性的可信度。

而另外幾位官員表示，雖然風險有所增加，但還沒有降息的強有力理由，他們要看到經濟前景進一步惡化才會支持更寬鬆政策。

6月議息會議的點陣圖顯示，17名官員中有8名預計2019年至少降息一次。此次會議標誌著美聯儲在六個月裏的第二次立場轉變。

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