10月10日24時,國內成品油新一輪調價窗口將正式開啟。在本輪調價週期中,國際油價經歷了先降後升的波動。供應方面,供給端OPEC+繼續維持減產力度,200萬桶/日集體減產、166萬桶/日自願減產目標延長至2025年底,將220萬桶/日自願減產目標再延長2個月至2024年11月底。中東地區的緊張局勢尚未緩解,潛在的供應風險仍然存在,導致供應端持續緊張。
需求方面,隨著美國傳統旺季的結束,商業原油庫存開始增加,市場對全球經濟和需求前景的擔憂情緒依舊。儘管美聯儲在11月的降息幅度降至25個基點,但預計這一溫和的降息對市場的積極影響有限。
據相關機構計算顯示,截至10月8日,參考原油均價為73.42美元/桶,較上一個週期上漲了2.43%。根據國內成品油調價機制,預計10月11日國內汽柴油價格將上調約115元/噸。以70升油箱計算,私家車主加滿一箱油的成本將增加約6元。
今年以來,國內成品油零售限價已經曆19輪調整,分別為7次上調,8次下調,4次擱淺。合併計算後,標準汽油累計下調215元/噸,標準柴油累計下調205元/噸。柴油價格每噸分別下降了215元和205元。如果本輪調價得以實施,年內成品油調價將形成“八漲八跌四擱淺”的新格局。
從零售市場來看,目前山東地區中石化加油站的92#和95#汽油價格分別為7.34元/升和7.87元/升,預計本輪價格調整後,零售價格將有所上升。從利潤水準來看,儘管批發價格有所下降,但上一輪國內零售價的下調幅度較大,超過了批發端的跌幅,導致零售利潤有所下降。
根據“十個工作日”原則,下一輪成品油零售調價窗口將在2024年10月23日24時開啟。對於後市,有分析師認為,OPEC+減產延續,多個產油國表態支持減產,疊加中東局勢不穩,供應趨緊利好繼續存在,不過需求端壓力或抑制油價的上行空間。值得注意的是,國慶期間國際油價積累的漲幅將對下一輪調價形成明顯支撐,預計下一輪成品油調價上調的概率較大。
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