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衰退風險揮之不去 宏觀情緒較為悲觀 自美國矽谷銀行在3月份暴雷之後，簽字銀行以及美國第一共和銀行相繼宣告破產，顯示在美聯儲大幅加息週期之下，美國銀行業，乃至金融市場皆存在巨大的壓力。 另一方面，美國債務違約風險越來越大，美國財政部部長耶倫表示，如果不能及時提高美國聯邦政府債務上限，債務違約最早將在6月1日發生，並且這將給美國經濟帶來嚴重後果。市場對美國經濟增長放緩，甚至是陷入經濟衰退的擔憂與日俱增，市場情緒較為悲觀，天然氣需求復蘇的預期遭受打壓，其價格
2023-05-16
本次非農數據的發佈時間略顯尷尬，稍早公佈的美國5月議息會議分流了市場很大一部分注意力，但本次非農依然對黃金形成了較大的衝擊，數據公佈後，黃金短線跌幅接近40美元。具體的數據為，美國4月季調後非農就業人口達到25.3萬人，遠超市場預期的18萬人，也超過前值的23.6萬人，實際數據和預期落差較大，所以短期的衝擊較為明顯。美國4月失業率為3.4%，低於預期的3.6%和前值的3.5%，雖略有回落，但依然在美聯儲的充分就業（4%）範疇之內，指導意義並不大。從長期來看
2023-05-09
近期，原油大幅下跌，頗有世界末日之景象，眾多利空因素齊聚，短期的利多因素在上個月早已耗盡，總的來看，經濟前景的悲觀導致原油需求持續遭到打壓，這是決定油價近大半年持續下跌的核心因素。 OPEC+減產難支 供應不是重點 在4月初，OPEC+宣佈從5月開始減產116萬桶/日，疊加俄羅斯自願減產的50萬桶/日，總減產幅度達到166萬桶/日，同時結合去年下半年以來為了維持油價穩定的減產量，整個OPEC+減產量已經達到300萬桶/日，這樣大幅的減產
2023-05-09
美聯儲5月議息會議結束，無論是FOMC政策聲明還是美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會，市場均更偏向於認為美聯儲加息週期進入最後階段甚至已經結束。美聯儲貨幣政策處在即將轉向的臨界點，市場已經開始計價各大資產，美股倍受關注。 貨幣政策轉向仍有時日 美聯儲在5月議息會議宣佈加息25個基點，但FOMC在政策聲明中刪除了此前暗示未來還會加息的措辭；美聯儲主席鮑威爾也在隨後的新聞發佈會進一步確認，FOMC公開市場委員會在本次會議中討論了暫停加息。 &n
2023-05-09
國際黃金價格徘徊在2000美元/盎司水準已有月餘時間，多空處於膠著狀態。如無意外，需要有一個外力（事件）來打破目前的平衡。下周的美聯儲議息會議或許是一個不錯的選擇，那麼在此之前國際金價何去何從是一個有趣的話題。 實物黃金需求繼續強勁 稍早前，世界黃金協會2022年度報告披露，為應對紛繁複雜的經濟和地緣政治局勢，全球央行在2022年大舉出手，以1136噸的淨購金量創下歷史紀錄。 2023年第一季度已經過去，黃金實物需求情
2023-05-02
天然氣在去年8月達到歷史高點10美元左右後一路下滑，目前基本穩定在2.3美元一線，在需求巨大的冬季，天然氣價格也是一蹶不振，現在隨著北半球逐步結束取暖季，天然氣的需求也將大幅下降，氣價短期內難有大的起色。當然從歷史走勢來看，當前的天然氣價格只是價值的正常回歸，目前也只是處於歷史價值的中軸線附近，從估值的角度來講也只是對過高估值的修復。 消費淡季來臨 需求下降明顯 天然氣價格具有明顯的週期性，週期性的根本邏輯是需求，需求旺盛則價格上揚，需
2023-05-02
世紀大和解——史上最不可能的和解 2023年3月10日，中國、沙特和伊朗三方代表在北京簽署併發表聯合聲明，宣佈沙特和伊朗達成一份協議，包括恢復雙方外交關係等等。 4月6日，沙特和伊朗在北京落實建交協議。 4月8日，沙特代表到達伊朗首都德黑蘭。 4月12日，伊朗駐沙特使館重新開門。 中東地理位置特殊，沙特跟伊朗在歷史上長時間對立，“頃刻間”從對抗走向和解，這在全球範圍掀起了不小的風波，今天就大家來&l
2023-04-25
4月2日，產油國組織宣佈了規模超160萬桶/日的額外減產計畫，隨後原油直接跳空高開，油價重返80美元上方，4月13日一度逼近88美元/桶，但隨後的走勢卻讓市場大跌眼鏡，橫盤約兩周，隨後油價又開始一蹶不振，走勢較為詭異，透過詭異的技術走勢，或許可以得出一個結論——原油的下跌或是歸宿。 需求低迷或是原罪 拋開政治博弈因素，需求端的疲軟或是促使產油國組織減產的重要原因之一，前期油價的下跌已經使得產油國產生恐慌，故試圖通
2023-04-25
從去年十月底開始，美聯儲暗示未來加息放緩，美股正式吹響反彈的號角，根據過去的經驗，加息幅度縮小之後就是停止加息甚至是降息，對於美股而言無疑是重大利好。時間回到三月初，美國矽谷銀行（SVB）引爆銀行業危機，經濟衰退的擔憂再次浮出水面，那麼美股會受影響嗎？ 放緩加息預期消化 美股反彈需要新動力 在去年，因為美聯儲大幅激進式加息，美國三大股指均出現20%甚至超過20%的跌幅，同時經濟放緩和經濟衰退進一步加劇了擔憂情緒。但從去年的10月底開始
2023-04-25
核心通脹仍顯壓力 警惕金價回調風險 上周三（4月12日）晚間公佈美國3月未季調CPI年率錄得上升5%，遠低於前值的6%以及市場預期的5.2%，顯示美國通脹水準在近期有所下降。不過美國3月未季調核心CPI年率錄得5.6%，符合市場預期，且高於前值的5.5%。 核心通脹不降反升，意味著通脹仍將是美聯儲決策者們關注的重點，裏士滿聯儲主席巴爾金以及三藩市聯儲主席戴利均表示，將重點關注核心通脹，這意味著美聯儲短期仍將在一定程度上維持寬鬆，5月份的議息會議上美聯儲
2023-04-18