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美元利好出盡或見頂 金價開啟反彈行情 美元指數今年第一季度出現了一輪強勢反彈，自今年年初89.4低位持續反彈至3月30日的93.3一線，上漲幅度高達4.3%。本輪美元強勢反彈主要有以下五方面的因素：疫苗推進令疫情得到控制和經濟復蘇的相對性優勢、美債收益率持續上行；財政刺激及其預期、美股強勢上漲；避險因素推升美元走強等。 五大利好優勢消耗殆盡，美元指數或階段性見頂。新冠疫苗將推進疫情的系統性好轉，美國相對於歐洲乃至全球的優勢不再明顯；美債收益率（10年期
2021-04-20
自三月的最後一個交易日觸及最低點1677美元之後，黃金大幅反彈，多頭揚眉吐氣。同時，美國總統拜登提出2.25萬億美元的基建計畫，黃金多頭或趁此開啟不一樣的旅程，料黃金後續不會讓人失望！ 美元美債遇強阻 黃金跌勢暫緩 自1月初至3月初，由於全球疫情逐漸被控制，疫苗接種腳步加快，全球經濟復蘇正在繼續，市場情緒進一步轉向樂觀。另外，拜登在上臺之後當即推出1.9萬億美元的紓困計畫，僅隔兩個月，2.25萬億美元的基建計畫緊隨而來，美元指數因利空兌
2021-04-13
截至2021年4月9日星期五，美股三大股指繼續維持上漲態勢，隨著美國疫情逐步得到控制，美國大規模財政刺激計畫的推出，美股三大股指有望進一步維持牛市。但是隨著拜登政府徵稅計畫的實施，美股最大的上漲動力或許會慢慢消失。基建計畫或將成為美股轉折的催化劑。 基建計畫遠期利空股市 從目前美國政府公佈的初步計畫來看，美國未來8年將投資6210億美元用於改善交通基礎設施，修復和更新高速公路、橋樑、港口、機場、軌道等。從計畫內容來看，短期內會推動鋼鐵和
2021-04-13
OPEC+4月例會結束，基本維持不變的減產規模以及按部就班進行的產量增加，與市場預期一致。與往常不同的是，“逢OPEC+會議上漲”的走勢並未出現，取而代之的是連續的（至少兩周）窄幅震盪。供應端的影響正如市場預期的那般正在減弱，未來油價方向取決於經濟復蘇。 美聯儲暗示Taper 寬鬆政策要終結 美聯儲3月議息會議維持聯邦基準利率和資產購買計畫規模不變，焦點在於美聯儲主席鮑威爾在隨後的新聞發佈會
2021-04-13
上周五（4月2日）美國非農報告顯示，美國2021年3月季調後非農就業人數增加91.6萬人，遠超預期的增加66萬人，失業率為6%，與預期值持平。市場認為3月非農增長遠超預期，服務業復蘇進入“快車道”，小時工資雖略有下滑，或因低收入群體回歸所致；往後看，服務業就業仍有較大“填坑”空間，強修復料將延續；強非農刺激美債利率與美元指數上行，高估值資產仍有壓力。 黃金對標美債實際收益率 從歷史上來看，
2021-04-06
自1月份低點以來（1月6日89.20），截至目前反彈幅度逾4.5%，近期美元走勢依然強勁，高度一度衝開93整數關口。在拜登政府持續發債撒錢、美聯儲購債規模不變的大環境下，美元指數的強勢著實令投資者有些意外。坊間猜測，一旦美聯儲貨幣政策轉鷹，美元指數是否要衝天。 美元走強矛盾 是看好還是不看好美國經濟 簡單回顧本次美元大幅反彈前的那一輪美元大跌。這一輪美元指數大幅下跌開始於2020年3月，也就是美聯儲祭出無限量QE政
2021-04-06
自2月美國大寒潮結束後，天然氣價格一路下行，價格一度觸及到2.4225美元一線，但在3月18日後，天然氣價格不再創新低，隱隱有築底企穩跡象。究其原因就是需求季節性回升，環保政策繼續加碼，促使天然氣的預期走高。 用電高峰將來臨 週期需求再提升 一年之內天然氣有兩個消費高峰期，都和北半球的生產生活活動密切相關，冬季取暖高峰促使天然氣價格達到一年頂峰，夏季發電帶來的用氣小高峰也會帶來一波行情。2017年二季度天然氣漲幅超過20%，2018年二
2021-04-06
近期原油一改此前的強勢上漲轉為震盪下行，自最高點67.95美元持續向下回落，截至目前最低觸及57.24美元的位置，這是自去年10月以來罕見的持續回落超十美金的行情，回落幅度15.78%，那麼，原油後續會如何演繹？ 多重利多兌現 油價支撐不足 自去年4月以來，OPEC+一致通過超歷史紀錄的減產協議，齊心協力提振油價，原油亦是不負眾望，走出了非常強勢且連續的上漲，那麼時至今日，OPEC+增產勢在必行，供應方面的利多支撐不再如從前般強勁。4月
2021-03-30
近期原油一改此前的強勢上漲轉為震盪下行，自最高點67.95美元持續向下回落，截至目前最低觸及57.24美元的位置，這是自去年10月以來罕見的持續回落超十美金的行情，回落幅度15.78%，那麼，原油後續會如何演繹？ 多重利多兌現 油價支撐不足 自去年4月以來，OPEC+一致通過超歷史紀錄的減產協議，齊心協力提振油價，原油亦是不負眾望，走出了非常強勢且連續的上漲，那麼時至今日，OPEC+增產勢在必行，供應方面的利多支撐不再如從前般強勁。4月
2021-03-30
近段時間以來，隨著全球疫情防控取得重要成果，全球經濟復蘇強勁，對應的能源需求也在快速上升，原油價格大幅上漲就是最好的例證，但同時天然氣價格卻在低位排徊，筆者認為天然氣價格處於低位，主要原因是季節性需求引發的，隨著天氣轉暖天然氣需求下降，對應的天然氣價格也會降低。但隨著全球經濟復蘇加快，天然氣需求上升，價格也將水漲船高。 第一季度天然氣需求增長2.8% 根據數據統計顯示，2021年天然氣需求預計將增長2.8%（約1100億立方米），亞洲、
2021-03-23