中美貿易談判前景明朗股市走強

因中美貿易談判取得進展，加上近幾日中美全球兩大經濟體公布的制造業數據的良好表現，提振了投資者情緒，減輕了對全球衰退的擔憂，市場避險情緒減退，黃金承壓，股市走強。

周四（4月4日）早盤，現貨黃金維持在1291美元附近做窄幅震蕩，漲勢受限；股市走強，美國三大股指續刷半年新高，而受美股上漲的影響疊加，亞盤上證指數刷新一年新高至3250.28，漲幅1%；同時恒生指數盤初一度突破3萬點，為2018年6月中旬以來高位。

市場分析師指出，投資者正在進入更為活躍的股票市場，而不是行動遲緩的貴金屬市場。

此前最新公布的美國3月ISM制造業PMI指數初值55.3好於預期的54.5，且相比上月反彈。中國3月財新服務業PMI升至54.4，創14個月新高；綜合PMI升至52.9，創9個月新高。良好的制造業數據向市場發出了全球經濟回暖的積極信號。

另外，中美談判取得良好進展。據知情人士報道，中美貿易談判接近達成協議，雙方在有分歧的問題基本已經得到解決。另外白宮國家經濟會議委員長庫德洛表示中方首次承認中美貿易問題中存在強制性的知識產權轉移等結構性問題，但有望在本周內解決並達成本協議。市場對於中美貿易沖突能夠在近期得到解決持樂觀態度。

值得一體的是，美股在四月的強勢表現似乎還有“曆史傳統”，數據統計顯示，自1999年以來，4月份標普500指數平均上漲了1.7%，月線過去13年中更是有12年都是收高的；道瓊斯指數4月月線過去13年連續收漲。盡管“曆史傳統”不能作為實際依據，但顯然仍提振了投資者的信心。

黃金ETF再遭大規模資金外流

受全球經濟改善跡象與股市上漲吸引，投資者投入高風險資產懷抱，使黃金交易所交易基金(ETF)遭遇資金外流。

數據顯示，全球最大黃金ETF——規模達320億美元的SPDR Gold Shares基金(GLD)資產在本周縮水逾6.71億美元。另外，規模100億美元的VanEck Vectors Gold Miners ETF(GDX)在過去五個交易日資金流出約1.53億美元。黃金市場遭受打擊不可謂不嚴重。

顯然，在如今股市漲勢喜人的情形下，投資者更樂意購買風險較高的資產，而不是避險資產。投資者預期中美貿易談判將達成共識，避險情緒減退，這也成為了股市繼續上漲、黃金資金外流的催化劑。

後市展望

隨著對中美貿易談判的樂觀預測與全球經濟發展轉好，全球股市依然處於持續上揚的過程中，而對四月股市的樂觀情緒也會推動股市上揚。因此除非出現重大的風險事件亦或是經濟數據大幅持續走壞，避險資金可能將進一步流入股市，而黃金則會受到打壓。

重要聲明：上述內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。

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