周四（4月25日），黃金和美元罕見同步上漲，金價小幅上漲至1275美元/盎司；美元表現延續強勢，美元指數上漲刷新兩年新高至98.2761；美布兩油震蕩走高，其中美原油收回66美元關口，布倫特原油則續刷近半年新高至74.75美元，逼近75美元關口。

美元黃金罕見齊上漲

在前一交易日的回升後，周四金價繼續小幅走高，回到1275美元/盎司上方。股市的表現和一些經濟數據的表現為市場帶來了一些避險情緒，支撐黃金回升；另外，全球央行買盤可能給黃金需求帶來強勁支撐。不過美元表現穩固，美元指數刷新近兩年新高至98.2761，這使得黃金上行受限。

隨著美國經濟相對全球其他地區保持強勢，以及美聯儲加息預期回歸，支撐美元繼續上行。加之潛在的避險情緒也給予其很大提振。在隔夜美股因財報強勁而再創曆史新高的背景下，市場更願意相信美國經濟可能很快回歸高速增長，美聯儲今年加息一次的概率進一步上升，這也使黃金有所承壓。

相比於美國經濟的穩固，歐洲、加拿大及澳大利亞等其他發達經濟體的情況看起來更加黯淡。歐元區經濟放緩速度快於預期，且通脹疲弱，令市場押注歐洲央行將需要在更長時間內維持低利率，加拿大央行則在周三放棄了加息傾向。政策聲明後，導致長債收益率低於短債，一些經濟學家將其視為經濟衰退即將到來的信號，這引發市場避險情緒升溫，黃金因而獲得買盤提振。

周四美股為代表的全球股票市場出現回調，市場可能更多偏向於多日上漲後的技術性回調。但A股大幅下挫，令歐洲股市與亞洲股市的走勢偏弱。這給金價帶來一定支撐。

另外，全球央行增進黃金儲備也為黃金帶來強勁支撐。由於地緣政治和經濟的不確定性增加促使央行實現儲備多元化並專注於投資安全和流動性資產，減少對美元的依賴，全球各大央行紛紛大舉買入黃金。

花旗集團數據顯示，去年全球央行共買入了651.5噸黃金，是有史以來第二高的年度購買量。花旗銀行預測，2019年全球央行的黃金購買量可能達到700噸。大宗商品策略師表示，央行的買入行為為黃金市場帶來更多信心，且這種買入會繼續延續。

豁免期限將至原油或再迎利好

周四（4月25日）美布兩油震蕩走高，其中美原油收回66美元關口，布倫特原油則續刷近半年新高至74.75美元，逼近75美元關口。

本周一，美國政府宣布不會延長對多國購買伊朗石油的制裁豁免，豁免將在5月2日結束，欲將伊朗原油出口減少至零引發市場震蕩。美國宣布恢複制裁後，伊朗威脅將封鎖霍爾木茲海峽。這意味著如果伊朗真的采取報複措施，那麼全球五分之一的石油貿易將面臨中斷。而沙特方面對增產以彌補伊朗原油出口持謹慎態度增加了全球原油供應的不確定性，這促使油價開啟新一輪漲勢。

此外，受經濟危機和美國制裁的影響，全球石油儲量最豐富的國家委內瑞拉的石油產量嚴重下降，目前已從3月份的120萬桶/日上方下滑至跌破100萬桶/日，同時分析人士稱若維持當前的趨勢2019年料該國的原油產量將下滑至60萬桶/日至80萬桶/日。

禍不單行的是，本月中下旬，尼日利亞的輸油管道遭遇尼日爾武裝組織破壞，致使尼日利亞的日產量下降了8%。此前因該組織的破壞行動，尼日利亞的原油產量在2018年一度下跌至120萬桶/日。分析人士擔心，如果尼日爾武裝組織卷土重來，可能會使得尼日利亞的產量再度回歸120萬桶/日，這將導致市場的缺口進一步擴大。

盡管此前公布的EIA原油庫存大增令美布兩油短線回落，但因美伊緊張關系持續發酵，沙特對增產持謹慎態度仍令全球供應趨緊的擔憂情緒有所升溫，此外，尼日利亞和委內瑞拉產量下滑也給原油供應蒙上陰影，隨著伊朗原油出口豁免將至，油價或再迎漲勢。

後市展望

隨著美國經濟數據的改善，近幾周投資者對美元的興趣大幅上升。投資者對將於本周五公布的美國一季度GDP數據有較為積極的預期，短期內美元可能會走高。而黃金受到多重因素的影響，因此近期投資者除了關注美國的經濟數據外，還需要關注全球經濟的表現。

原油方面，目前市場正密切關注OPEC近期的產量變化，隨著5月2日制裁豁免到期，短時間市場料出現明顯的缺口。同時委內瑞拉和尼日利亞產量下降料短時間也難以恢複，因此若近期OPEC方面沒有明顯增產的信號，隨著5月2日截止日期來臨，油價或出現進一步走高的行情。

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