美聯儲鮑威爾在達拉斯對商業領袖的演講中表示，由於美國經濟的穩健增長，決策者在降息問題上可以保持耐心。他強調：“我們沒有收到任何迫切需要降息的信號。經濟的強勁態勢讓我們能夠更加審慎地做出決策。”在對經濟形勢的樂觀評估中，鮑威爾認為美國的經濟增長在全球主要經濟體中表現最佳。

儘管10月份的就業增長未達預期，鮑威爾仍對勞動力市場持樂觀態度，認為美國東南部的風暴和勞工罷工是主要原因。他指出，儘管非農就業崗位僅增加了1.2萬個，但失業率雖有所上升，卻已趨於穩定，並保持在歷史低位。

在通脹問題上，鮑威爾表示已取得“廣泛進展”，並預計通脹將繼續回落至美聯儲設定的2%目標。儘管最新的通脹數據顯示消費者和生產者價格有所上升，但他強調，美聯儲更關注的通脹指標顯示10月份通脹率為2.3%，剔除食品和能源後為2.8%。鮑威爾承認通脹尚未達到目標，但表示“我們承諾將完成這一任務”，並暗示實現目標的過程中可能會有“偶爾的波動”。

鮑威爾的謹慎降息立場導致股市下跌和國債收益率上升，市場對12月降息的預期也隨之降低。一周前，美聯儲公開市場委員會剛剛將基準貸款利率下調了25個基點，至4.5%至4.75%的區間，這是繼9月降息半個百分點後的進一步調整。鮑威爾將這些措施描述為貨幣政策的重新調整，旨在平衡勞動市場的維持，而非僅僅抑制通脹。市場普遍預期美聯儲將在12月繼續降息25個基點，並在2025年進行更多降息。

然而，鮑威爾對未來的預期持謹慎態度，表示美聯儲正尋求將關鍵利率引導至既不刺激也不抑制經濟增長的中性水準，但終點尚不確定。他強調：“我們有信心，通過適當調整政策立場，可以維持經濟和勞動市場的強勁表現，並使通脹可持續地降至2%。”他補充說，政策正逐步向更中性的水準調整，但實現這一目標的路徑並未預設。

鮑威爾還提到，調整至中性利率的過程將複雜，美聯儲在快速和緩慢行動之間權衡風險，尋找一個既能支持勞動市場又能助通脹下行的平衡點。他表示：“如果數據允許我們放慢步伐，那麼這樣做似乎是明智的。”

此外，美聯儲仍在每月縮減其龐大的資產負債表，但未透露何時結束這一過程。

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