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截止2020年4月23日，道瓊斯指數經曆超跌反彈之後最高來到24449點。筆者有關注到美股此輪超跌反彈是在美國疫情最為嚴重時發生的，那麼是不是說明美股已經過了最為困難的時刻呢？按照曆史經驗來看，2008年金融危機時，美股先行觸底隨後經濟最困難的時候卻是2009年二季度，所以筆者認為美股還不能說已經企穩。 美聯儲全面接盤 美國債劵貨幣化 談到美股，我們不得不提的是企業的回購，而此前筆者曾分析過美國企業回購資金主要是通過債劵融資得來，所以歸
2020-04-28
自三月初原油大幅暴跌以來，能源市場一片哀嚎，與原油“形影不離”的天然氣亦難獨善其身，本月初天然價格跌至1.15192，創25年以來新低。那麼在眾多利空因素的背後，黎明前的希望將在何方？ 庫存大增疊加需求難提振 天然氣低位震蕩 4月16日美國能源署公布了截止4月10日當周天然氣庫存數據，相較預期再次錄得增加，這是天然氣庫存第18周連續增加，受供應過剩的影響，天然氣疲態盡顯。回頭看作為“大哥”
2020-04-21
2008年全球金融危機，我們認識了“錢能解決的問題不是問題”美聯儲的霸氣。十多年後的今天，一只掌管公共衛生的黑天鵝“走失”給全球帶來一場突如其來的疫情，給本就孱弱的全球經濟以致命打擊。這一次，“非典型”的經濟衰退迫使美聯儲使出了最高版本的救市措施——無限QE。 流動性危機下的黃金坑 過去人們應對金融風險急劇上升的方式是買入避險資產，黃金與美元
2020-04-21
北京時間4月9日晚間歐佩克+集團就油市舉行視頻會議，經過長達10個小時的馬拉松式談判，最終達成減產協議草案：歐佩克+自2020年5月1日起進行為期兩個月的首輪減產，減產額度為1000萬桶/日；自2020年7月起減產800萬桶/日至12月；自2021年1月起減產600萬桶/日至2022年4月。會議之後油價沖高回落，重回23美元關口。 為何在歐佩克+達成減產協議之後，油價不升反跌？一方面是本輪減產額度玩起了“文字遊戲”
2020-04-14
隨著疫情在全球的擴散，截止2020年4月10日美國公布最新感染已達46萬，疫情在全球爆發前，筆者曾預計全球疫情感染人數將超百萬。判斷依據之一就是，資金的嗅覺非常靈敏，中國爆發疫情之時，全球股市未跌，說明全球資本並不擔心中國對疫情的防控，而歐洲爆發疫情之時，全球股市狂跌，說明資本對歐美疫情的防控非常憂慮，而選擇出逃。道瓊斯指數高點29574跌至19000附近，如此大的跌幅已遠遠超過曆次金融危機時美股的表現，筆者判斷未來美股已進入熊市階段，其主要原因如下。
2020-04-14
美國疫情在3月中旬進入爆發期，在過去兩周多的時間裏感染人數幾乎以幾何級數增加（截止發稿已超31萬人），美國政府不得不從“佛系”抗疫轉向“硬核”抗疫。上周五（4月3日）晚間公布的3月份非農報告顯示，3月美國就業人數減少70.1萬人，而一個月前的數值是增加27.3萬！ 最壞的時刻還沒有到來 3月非農數據刷新多個記錄，其中就業人數錄得負值是2009年11月以來首次，在絕對值方面（減少70.1萬）
2020-04-07
在3月6日的OPEC+會議上，沙特努力說服俄羅斯一起減少原油產量，以維持當前油價，可謂是苦口婆心，卻不曾料想俄方表示減產即是市場份額拱手相讓，始終不點頭。談判桌上氣氛逐漸變得凝重，最終沙特一不做二不休，當即宣布開足馬力加大生產，並下調原油出口價格。原油市場掀起狂風巨浪，從42美元狂跌至27美元一線，並持續走弱，截止目前最低觸及20美元一線。美國、俄羅斯和沙特三方博弈格局進入白熱化階段，如何破局成為原油走出困境的關鍵。 全球禁足暫難改 需求
2020-04-07
3月初美股大幅暴跌，黃金多頭勢如破竹，但很快就發生了戲劇性的反轉，自1703美元一路暴跌252美元，直至1450美元一線才止住了下跌的勢頭。巨大跌幅令人瞠目結舌，紛紛表示黃金這是怎麼了，說好的避險呢？可喜的是上周開盤（3月23日以來）黃金多頭重整旗鼓，收複大部分失地。那麼接下來，黃金還會繼續上漲嗎？ 美元流動性危機緩解 美股止跌扭轉黃金跌勢 從之前黃金的下跌來看，黃金遭大幅拋售的主要原因在於全球市場主要資產的斷崖式暴跌，導致市場風險情緒
2020-03-31
北京時間3月5-6日，歐佩克+在維也納舉行峰會，會議上沒能達成歐佩克以及非歐佩克共同深化減產150萬桶/日的協議，進而演變成沙特和俄羅斯在內的產油國之間的石油價格戰，油價也一路下行至2016年的低位20美元附近。 在2016年俄羅斯和歐佩克組成歐佩克+產油國聯盟，並且同意過去一年多的減產協議。為何在本次峰會上態度堅決，即便是預期到油價會大幅度下跌，也不同意進一步減產？ 首先，俄羅斯原油生產成本相對較低，即便是油價跌破20美元/桶，也能獲
2020-03-24
疫情讓世界重新認識中國，也改變了世界。無論從哪個角度看，過去一周，真的是改變世界的一周。也許我們每天都在見證曆史，但過去這一周，有很多事情是曆史性的，對很多人而言，可能有生之年從未遇見過，全球金融市場波瀾壯闊又驚心動魄。 三大股指4次熔斷 如果說前一周股市暴跌還只是集中在歐美主要發達國家，那麼這一周，全球股市全面進入熊市。截止目前有多國宣布暫停股票交易市場，歐盟德法意西及英國均出臺臨時限制賣空措施。一向以“沉穩”
2020-03-24