自主交易及防詐提示:交易潛在風險,操作必須謹慎。確保交易自主,時刻妥善保管賬號及密碼,杜絕第三方操作。 了解更多

行情資訊

當前位置: 首頁 > 行情資訊 > 主題探討
【指數專題】降息再起波折 美股小有壓力

【指數專題】降息再起波折 美股小有壓力

2024-10-29

近期美股三大股指在不斷刷新歷史新高後,終於出現要回調的跡象,市場也明顯出現分歧。高盛的策略師認為,大規模股市回報的時代已經結束,未來十年,標普500指數的年均回報率將僅為3%,扣除通脹後的實際回報率僅為1%,且市場基於週期調整市盈率(CAPE)被高估。華爾街長期多頭、投資諮詢公司Yardeni Research的總裁埃德·亞德尼對此提出不同意見,認為高盛對美股未來十年低回報的預測過於保守。隨著美國經濟以每年3%的速度增長,加上通脹率降至2%左右,未來十年美股的平均年化回報率應該接近11%。目前美股的風險不在於分歧,而在於三個點:美國經濟的增長預期,美聯儲的貨幣政策和美國大選結果,特別是即將到來的大選使得市場觀望情緒較重。

 

美國經濟表現較好

 

美聯儲在其最新公佈的《褐皮書》報告中表示,自9月初以來,美國大部分地區的經濟活動變化不大,有兩個美聯儲轄區報告了適度增長。美國商務部發佈的零售額數據顯示,美國零售額在8月份季調環比增長0.1%後,9月又增長0.4%,超過市場預期的0.3%。而就業市場也表現不錯,根據美國勞工部數據,9月美國非農就業人數激增25.4萬人,高於8月份修正後的15.9萬人,好於市場預測的15萬人,屬於今年以來比較熱的勞動力市場狀態。同時9月美國就業人員的平均時薪環比增長0.4%,同比增長4%,都高於市場預期的0.3%和3.8%。

 

經合組織預測,在強勁的家庭支出推動下,美國今年的GDP有望超過29萬億美元,可比價GDP增長2.6%,現價GDP增長5.9%。此前市場在美國經濟是“軟著陸”還是“硬著陸”存在分歧,目前有一種觀點正逐漸被市場認可:美國經濟可能根本不會“著陸”,美銀、瑞銀等投行支持此觀點。

 

美聯儲貨幣政策再現波瀾

 

最新的美國經濟數據表現相當不錯,使得美聯儲在貨幣政策上具有更大的迴旋空間,降息的幅度和時間上可能與市場預期大相徑庭。德意志銀行利率策略師認為,鑒於經濟數據相當強勁,美聯儲可能會放慢降息步伐。甚至有部分投資者認為,美聯儲可能會效仿當年的格林斯潘,1995年格林斯潘領導的美聯儲在六個月內僅降息三次,把利率從6%下調至5.25%。利率互換顯示,交易員預計美聯儲到2025年9月底將累計降息126個基點,而大約一個月前的預期為195個基點。從全球範圍來看,即使降息126個基點,美國的利率水準也是處於相對高位,而過高的利率是不利於股市的發展的。

 

大選風險不容小覷

 

回溯歷史,大選往往造成市場波動加大,尤其是在選舉日臨近時,市場的猜測會導致股票波動加劇。在過去的幾次大選中,若共和黨候選人在總統選舉中獲勝,市場普遍出現了一波上漲。而在民主黨勝選之後,市場則往往表現得相對保守,甚至出現回調。

 

截至10月17日,七個搖擺州中,特朗普的支持率全面領先。PredictIt勝選概率顯示,特朗普的獲勝概率上升至56%,哈裏斯為49%。若特朗普重回白宮,特朗普將更順暢地推行並落實自己的政策主張,對國內企業進行大幅減稅並放鬆監管,理論上更多“美國優先”政策利好美股。若哈裏斯成功轉正,她將對企業加稅,此舉會拖累美股,對富人加稅影響風險偏好和流動性,整體上對美股形成較大壓力。當然靴子未落地,一切皆有可能。

 

技術面上,美股三大股指都還處於上升趨勢,整體結構並未出現大的破壞,道瓊斯可關注下方41500一線的支撐,納斯達克可關注19600一線的支撐,標普可關注5680一線的支撐。

 

 

重要聲明:上述內容及觀點由第三方合作平臺智昇提供,僅供參考,不構成任何投資建議,投資者據此操作,風險自擔。

本文出自百利好金業官網(www.plotio-gold.com),轉載請注明。

上一篇: 【原油專題】需求變化不大 油價繼續向下
下一篇: 【大選追蹤】特朗普新政 美股氣勢盛
相關資訊 返回

每日策略

行業新聞